בנק הפועלים: "שוק המניות המקומי יעניק גם השנה תשואה עודפת למשקיעים"

"במישור המקומי, אנו סבורים כי הכלכלה הישראלית עדיין מציגה ותמשיך להציג ביצועי יתר ביחס לכלכלות המערביות", מציינים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית, "נתוני התוצר לרבעון הרביעי היו חזקים מאוד, עם צמיחה של 7.8% ברבעון, אשר מציבה את המשק הישראלי בעמדת זינוק מצוינת לשנת 2011. גם ברמת המיקרו אנו מעריכים כי עונת הדו"חות לרבעון הרביעי אשתקד תהיה חיובית ברובה, כשאנו קשובים לתחזיות ההנהלות לשנה הקרובה. לאור כל זאת, אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית בנוגע לשוק המניות המקומי בטווח הארוך, עם חשש להמשך התנודתיות ואי הוודאות בטווח הקצר. בהעדר תשואות אטרקטיביות באפיקים הסולידיים, אנו מעריכים כי שוק המניות המקומי יעניק גם השנה תשואה עודפת למשקיעים, כשהנתונים הכלכליים תומכים בהערכתנו זו".

לדברי כלכלני בנק הפועלים, "הסביבה הגיאופוליטית הפכה מורכבת בשבועות האחרונים, נוכח האירועים בעולם הערבי, ובמיוחד נוכח המהומות בלוב בשבוע האחרון. האיום על אספקת הנפט הלובי לעולם, הגם שהוא מהווה כ-2% בלבד מהאספקה הגלובלית, הביא לזינוק במחירי הנפט בשווקים, וללחץ שלילי על שוקי המניות הגלובליים. אווירה זו השפיעה לשלילה גם על שוק המניות המקומי, כשלצד ירידת השערים נרשמה עליה בסטיות התקן באופציות המעו"ף, כביטוי לעלייה בחוסר הוודאות של המשקיעים. אנו סבורים, כי מחירי הנפט הגבוהים ישפיעו בעיקר על חברות שהוצאותיהן מוטות לנפט, כגון חברות בתחום התחבורה (תעופה, ספנות, הובלה), האנרגיה, הפלסטיקה והתעשייה הכבדה. עם זאת, בראייה לטווח ארוך, אנו מעריכים כי לאחר שיירגעו הרוחות במזרח התיכון, תחזור גם הרגיעה היחסית למחירי הנפט. אולם יש לזכור כי גם ערב האירועים בעולם הערבי, מחירי הנפט היו ברמות גבוהות יחסית של מעל ל-80-70 דולר לחבית, רמות שהביאו לעלויות גבוהות לחברות שהוצאותיהן מוטות למחיר הנפט"..

כלכלני בנק לאומי מציינים כי "ירידות השערים עלולות להימשך בטווח הקצר, על רקע ההתפתחויות בסביבה הגיאו-פוליטית והשפעתן על הלך הרוח בשווקי העולם ובישראל. עם זאת, בהינתן נתוני הכלכלה הריאלית החזקים של המשק הישראלי ובהנחה כי לא תחול החמרה משמעותית בזירה הגיאו-פוליטית, נראה כי רמת המכפילים הנוכחית נוחה להשקעה".