כלכלני בנק הפועלים: "דעתנו החיובית על שוק המניות המקומית התחזקה"
כלכלני הבנק מעריכים כי שוק המניות המקומי יעניק גם השנה תשואה עודפת למשקיעים; לאומי: המגמה החיובית תימשך ב-2011
13:32
18.02.11
"לאחרונה התקבלו מספר חיזוקים לדעתנו החיובית על שוק המניות המקומי. במישור הגיאו פוליטי, חלה רגיעה מסוימת במצרים, כשמפלס החששות ליחסי ישראל-מצרים בעתיד נרגע יחסית. במישור הכלכלי הגלובלי, שוקי המניות בעולם עודם חיוביים, ומעניקים רוח גבית גם לשוק המקומי. במישור המקומי, נתוני התוצר לרבעון הרביעי היו חזקים מאוד, עם צמיחה של 7.8% ברבעון, אשר מציבה את המשק הישראלי בעמדת זינוק מצויינת לשנת 2011. גם ברמת המיקרו אנו מעריכים כי עונת הדו"חות לרבעון הרביעי אשתקד תהיה חיובית ברובה, כשאנו קשובים לתחזיות ההנהלות לשנה הקרובה" – כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
"לאור כל זאת", מציינים כלכלני בנק הפועלים, "אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית בנוגע לשוק המניות המקומי. בהעדר תשואות אטרקטיביות באפיקים הסולידיים, אנו מעריכים כי שוק המניות המקומי יעניק גם השנה תשואה עודפת למשקיעים, כשהנתונים הסביבתיים תומכים בהערכתנו זו, גם אם בדרך צפויים מימושי רווחים קצרי טווח. בשל הערכתנו כי השונות בין המניות השונות תגבר בראיה עתידית, אנו מעדיפים השקעה במניות בודדות ולא באמצעות מדדים. בחלוקה ענפית, אנו רואים עדיפות להשקעה בחברות המוטות למשק המקומי, וחברות הפועלות בענפים הבסיסיים".
כלכלני בנק לאומי מציינים כי "המחירים הגבוהים בהן נסחרות כיום מניות רבות עלולים להביא למימושי רווחים בטווח הקצר. במבט ל-2011, המגמה החיובית תימשך על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית, המגמה החיובית מעבר לים והמחסור באלטרנטיבות השקעה. עם זאת, נראה כי המשקיעים ייאלצו להסתפק בתשואות נמוכות יותר. נציין כי התפתחויות שליליות הן באזורינו שאמנם התמתנו לאחרונה וכן כאלו מעבר לים, בדגש על אירופה, מהוות סיכון להתממשות הצפי האמור".
ב התייחס לשוק האג"ח מציינים כלכלני בנק הפועלים כי " תשואת המק"מ לשנה העומדת היום על 2.77% מגלמת ריבית של 3.33% בעוד שנה בדומה להערכות המחלקה הכלכלית של בנק הפועלים. אנו סבורים כי השקעה במק"מ בתשואתו הנוכחית מומלצת. אנו ממליצים לשמר רכיב נזילות גבוה בתיק ההשקעות".
בהתייחס לשוק האג"ח מציינים כלכלני בנק לאומי: "הירידה ברמת אי הוודאות בשל הרגיעה בזירה הגיאופוליטית צפויה לתמוך ברמת התשואות הנמוכה בטווח הקרוב. עם זאת, האירועים האחרונים הזכירו למשקיעים את הסיכון הכרוך בהשקעה במזה"ת ועלולים להעיב על חלקו הארוך של העקום. בשל האמור ובשל פתיחת פערי התשואות בין האגרות הארוכות לאלו הקצרות (עליית בתלילות העקום) אנו סבורים כי קיימת העדפה להשקעה באגרות חוב לטווח פדיון בינוני, המספקות תשואה שוטפת סבירה".
