טעות קולמוס סידרה לבכירי רדהיל רווח של 9 מיליון שקל
ערב ההנפקה דיווחה חברת הביומד כי מחיר המימוש של האופציות עומד על 0.5 דולר, ולא על 5 דולרים כפי שנכתב בתשקיפים
אחרי שחברת המכשור הרפואי אייסקיורפתחה בשבוע שעבר את חלון ההנפקות עבור חברות הביומד, בסוף השבוע היתה זאת רדהיל ביופארמה שהשלימה בהצלחה הנפקה ראשונית בבורסה בתל אביב.
רדהיל אשר רוכשת זכויות על תרופות בשלבי פיתוח קליניים מתקדמים ומפתחת אותן עד להגשת תיק התרופות לאישור הרגולטורים, ויתרה על המכרז המוסדי המקדים ודילגה היישר למכרז הציבורי שבו היא גייסה 51.6 מיליון שקל, סכום הגבוה ב־29% מהסכום שביקשה לגייס - 40 מיליון שקל לפי שווי שוק של 153 מיליון שקל (לפני הכסף).
אבל יש לשער ששמחת הבכירים של רדהיל על הצלחת ההנפקה היתה כאין וכאפס לעומת שמחתם על טעות קולמוס שהתגלתה בתשקיפים, וסידרה להם בונוס מדהים. בזמן שהדירקטורים ברדהיל ובכירי החברה היו עסוקים בשיחות אחרונות עם משקיעים ומפיצים כדי להבטיח את הצלחת ההנפקה, מסרה רדהיל הודעה לבורסה, שבה הצביעה על טעות סופר בשני התשקיפים האחרונים שפורסמו - מחיר המימוש לאופציות שהדירקטורים והבכירים יקבלו ללא תמורה הוא לא 5 דולרים כמו שדווח בתשקיפים אלא 0.5 דולר בלבד.
טעות הסופר ה"קטנה" הזאת שווה לדירקטורים ולבכירים ברדהיל מיליונים, למעשה לא פחות מ־9 מיליון שקל. כך, למשל, דרור בן אשר, מנכ"ל ויו"ר דירקטוריון רדהיל, יקבל כתוצאה מהצלחת ההנפקה 1.54 מיליון אופציות הניתנות למימוש למניות רדהיל. מחיר מניית רדהיל נקבע במכרז לציבור על 3.61 שקלים, ולכן האופציות שיקבל בן אשר נמצאות עמוק בתוך הכסף. למעשה, אם הוא יבחר לממשן ביום המסחר הראשון של מניות רדהיל בבורסה בתל אביב, קופתה של רדהיל תועשר ב־2.95 מיליון שקל ובן אשר ישלשל לכיסו לא פחות מ־2.7 מיליון שקל (לפני מס). המשנה למנכ"ל והדירקטור אורי שילה יזכה לאחר השלמת ההנפקה לאופציות בשווי 2.3 מיליון שקל, כאשר מימוש האופציות יכניס לכיסו 2.1 מיליון שקל (לפני מס).
עוד ברשימת המרוויחים הגדולים: סמנכ"ל פיתוח המוצרים גלעד רדאי וסמנכ"ל למחקר ופיתוח רזה פתחי שייהנו - אם יבחרו לממש את האופציות שרדהיל העניקה להם ללא תמורה במקרה של הצלחת ההנפקה - מתגמול של 880 אלף שקל כל אחד. דן זיסקינד, לשעבר מנהל הכספים של טבע, ימונה כתוצאה מהצלחת ההנפקה לדירקטור ויקבל עם כניסתו לתפקיד מענק של 860 אלף אופציות שמימושן במחיר מניה של 3.61 שקלים, כפי שנקבע במכרז, יעשיר את חשבון הבנק שלו ביותר מ־1.5 מיליון שקל.
במסגרת ההנפקה הוצעו לציבור 131 אלף יחידות המורכבות מ־100 מניות במחיר של 3.05 שקלים ו־50 אופציות. הצעתה של רדהיל נענתה בביקושי יתר של כ־248 אלף יחידות, ובהיקף כספי כולל של כ־89 מיליון שקל. טרם ההנפקה התחייבו מקורבים להנפקה ובהם דירקטורים, בעלי מניות וחתמים להשתתף בהנפקה בהיקף של 21.3 מיליון שקל. ביקושי הציבור והמקורבים להנפקה הביאו לביקושי יתר, ומחיר היחידה שנקבע למכרז עמד על 361 שקל - גבוה ב־18.4% ממחיר המינימום. לאחר השלמת ההנפקה, בקופת המזומנים של רדהיל כ־81 מיליון שקל.
מחיר מימוש האופציות (סדרה 1) שהוענקו במסגרת ההנפקה עומד על 3.8 שקלים. מאחר שמחיר המניה במכרז הציבורי נקבע על 3.61 שקלים, לאחר שמניית רדהיל תחל להיסחר, עלייה של 5% במחיר המניה תכניס את האופציות לתוך הכסף. בהנחת מימוש מלא של האופציות שהוענקו, רדהיל עשויה להעשיר את קופתה בסכום של כ־25 מיליון שקל.
