הירידות בשוקי המניות הותירו לקופות הגמל תשואה של 0.5% בינואר

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות סיימו את חודש ינואר עם תשואה חיובית של 0.2% עד 0.7%, כך עולה ממודל שפיתח בית ההשקעות מיטב שמנסה לנבא את תשואות הקופות. מדובר בקופות דוגמת גדיש של פסגות, עוצמה של הראל, תמר של כלל וקה"ל של מגדל. לפי מדד מיטב, קופות הגמל אמורות להציג בינואר תשואה משוקללת חיובית של 0.5%, אך עם התפלגות רחבה שתנוע בין תשואה אפסית לתשואה של 1.2%.

אמנם במרבית החודש נרשמו עליות בשווי המניות בעולם, וכן עליות בשוק איגרות החוב הקונצרניות, אך הירידות בשוק המניות בישראל בימים האחרונים על רקע המשבר במצרים מחקו את רוב התשואה שרשמו הקופות וקרנות ההשתלמות מתחילת החודש.

באפיק הקונצרני רשם מדד תל בונד־20 עלייה של 0.8%, ואילו מדד תל בונד־40 האמיר ב־0.9%. האג"ח הלא מדורגות רשמו בינואר עלייה משמעותית של 2%. לעומת האג"ח הקונצרניות, האג"ח הממשלתיות הצמודות למדד נותרו ללא שינוי, ואילו האג"ח הממשלתיות השקליות הלא צמודות רשמו ירידה של 0.7%.

בשוק המניות נרשמו בסיכום ינואר ירידות שערים, בשל הירידות בימים האחרונים של החודש. מדד ת"א־25 איבד בסיכום חודשי 2.5%, ואילו מדד ת"א־100 ירד בשיעור של 1.7%. מדד ת"א־75 עלה ב־0.2%, בעוד שמדד יתר־50 ירד בשיעור חד של 3.4%.

בעולם, לעומת זאת, נרשמה מגמה חיובית נאה בשוקי המניות, אשר תרמה לתשואות הקופות אך במידה מועטה, בשל אחזקותיהן הנמוכות יחסית במניות אלו. בארה"ב מדד דאו ג'ונס עלה ב־2.7%, מדד S&P 500 עלה ב־2.3% ונאסד"ק עלה ב־1.8%. גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: דאקס הגרמני עלה ב־2.4%, קאק הצרפתי זינק ב־5.3% ו־Eurostoxx 50 הוסיף 5.8%. באסיה רשם ניקיי רשם עלייה של 0.1% והנג סנג עלה ב־1.8%.

במונחים שקליים, תשואות מדדים אלו היו גבוהות יותר החודש לנוכח פיחות השקל מול המטבעות של אותן מדינות. זאת, בניגוד למצב בינואר 2010, אז פיחות השקל מול הדולר הסתכם ב־4.5% ומול היורו ב־7.3%, וזה תרם את עיקר התשואה של ההשקעה בחו"ל.