עונת הדו"חות בוול סטריט יוצאת לדרך: מוקד הציפיות - סקטור הפיננסים

אחרי ששבוע המסחר הראשון לשנת 2010 הסתיים בנימה חיובית נותרים המשקיעים רעבים להמשך עליות ובשורות מעונת הדו"חות.

השבוע שהיה

בורסות וול סטריט חתמו ביום שישי  את יום המסחר האחרון בשבוע המסחר הראשון של 2011 בירידות שערים, כשברקע נתוני מאקרו מעורבים משוק העבודה האמריקאי, אולם בסיכום שבועי השלימו מדדי המניות עלייה שבועית שישית ברציפות. זהו רצף העליות הארוך ביותר שרשמה וול סטריט מאז אפריל 2010.

מדד 500 S&P ירד ביום שישי ב־0.2% ל־1,271 נקודות. מדד דאו ג'ונס איבד 0.2% מערכו ל־11,674 נקודות, ומדד נאסד"ק נחלש ב־0.3% ל־2,703 נקודות. 

בסיכום שבועי עלה מדד 500 S&P ב־1.1%, זאת לאחר שהשלים עלייה של 13% ב־2010 כולה. בדצמבר הוסיף המדד 6.5% לערכו בראלי הגדול ביותר שרשם מאז 1991. על פי סוכנות הידיעות בלומברג, נסחרות כעת המניות במדד זה במכפיל רווח תפעולי של 16, הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה מאז יוני.

עונת הדו"חות מתחילה השבוע

אחרי שנתיים של קיצוצי הוצאות נרחבים בחברות הגדולות בארה"ב, מגיע רגע האמת. המשקיעים והאנליסטים כאחד מצפים לגידול משמעותי בהכנסות ובפעילות, לא רק להתייעלות.  בשבוע הקרוב יבחנו המשקיעים את תוצאותיה של ענקית השבבים אינטל וכמובן נתוני מאקרו חשובים.

האנליסטים מצפים שהחברות הנמנות על מדד S&P 500 יציגו צמיחת רווח מצרפית של 27% בכל 10 הסקטורים הנכללים במדד. ממוצע תחזיות האנליסטים של תומסון רויטרס נדיבה אפילו יותר, כשהצפי הוא לגידול של 32% ברווח המצרפי. אם אכן יהיו הנתונים ברמות הללו, אזי מדובר ברבעון חמישי רצוף של עלייה ברווחיות החברות, אחרי תשעה רבעונים רצופים שבהם נרשמה ירידה ברווחיות. ברויטרס מצפים שכל הסקטורים, למעט סקטור השירותים יציגו שיפור ברווחיות.

הגידול המשמעותי ביותר ברווחיות החברות צפוי להגיע מסקטור הפיננסים, שם צפויה צמיחת הרווחים לעמוד על 250%, כך עולה מתחזית של S&P. סקטור האנרגיה הוא הבא בתור וצפוי להציג גידול של 118% ברווחים, סקטור התשתיות צפוי להציג עלייה של 70% ואילו החברות המתמקדות במוצרי מותרות יצביעו על פי ההערכות של S&P על עלייה של 63%.

סם סטובל, האסטרטג הראשי של S&P אמר כי ישנם שלושה פאקטורים עיקריים שיתמכו בעליות: "ישנם חברות שממשיכות לקצץ בהוצאות, גידול בהכנסות החברות ולסיום - גידול נוסף ברכישות חוזרות של מניות".

על פי סקר האנליסטים של תומסון רויטרס צפויות הכנסות החברות הנמנות על מדד S&P 500 לגדול ב-6%, בהובלת מניות הטכנולוגיה שצפויות להציג עלייה של 13% וחברות השירותים שיצביעו על גידול של 11%.

מאקרו

יומן המאקרו ריק לחלוטין בימים שני ושלישי. ביום רביעי יפורסם ספר הבז' של הפדרל ריזרב ונתוני הגירעון בתקציב האמריקאי.

עיקר נתוני המאקרו התרכזו להם לימים חמישי שישי. בחמישי יתפרסמו נתוני מאזן החסר האמריקאי, מדד המחירים ליצרן והתביעות הראשוניות לדמי אבטלה.

ביום שישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן, המכירות הקמעונאיות, הייצור התעשייתי, סנטימנט הצרכנים וכן נתון המלאים העסקיים.

מניות במרכז

כמו כבכל רבעון, תהיה זו ענקית האלומיניום אלקואה (סימול: AA) שתפתח את עונת הדו"חות מבחינת החברות הנסחרות במדד דאו ג'ונס. אלקואה צפויה להציג רווח תפעולי של 18 סנט למניה, בהשווואה להפסד של 28 סנט למניה בתקופה המקבילה אשתקד.

יחד עם זאת המשקיעים יאלצו להמתין לשבועות הבאים כדי לבחון את דו"חות מקדונלד'ס, IBM ואת אלה של הום דיפו (סימול: HD) ו'וול מארט' (סימול: WMT). עבור כל החברות הנמנות על מדד דאו ג'ונס מעריכים האנליסטים שהשתתפו בסקר של תומסון רויטרס עלייה של 24.4% בממוצע ברווח הנקי של החברות וגידול של 4.9% בהכנסות החברות. 

מניית בואינג עלתה ב־0.8% ביום שישי האחרון והשלימה זינוק שבועי של 6.3%, לאחר שהחברה הודיעה כי מכרה פי שלושה מטוסים מסחריים ב־2010 בהשוואה ל־2009.

חברת הביטוח AIG מתכננת להנפיק החודש 75 מיליון כתבי אופציה לבעלי מניותיה, בין היתר כדי להחזיר חלק מכספי החילוץ שקיבלה מממשלת ארה"ב בסכום של 182.3 מיליארד דולר. המניה הגיבה ביום שישי האחרון בעלייה של 1.2%.

מניית יצרנית הביגוד GAP ירדה ביום שישי ב־0.9% והשלימה נפילה שבועית של 7%, לאחר שהחברה דיווחה כי מכירותיה בחנויות זהות בדצמבר רשמו ירידה של 3%, ככל הנראה בשל גל הקור, הפתעה בהשוואה לציפיות לעלייה של 2.6% במכירות.

סאנופי אוונטיס צפויה להעלות את מחיר הצעת הרכש למניות ג'נזיים ל-80 דולר למניה, כך חשף בסוף השבוע האחרון הוול סטריט ג'ורנל. ההצעה הקודמת של סאנופי אוונטיס עמדה על 69 דולר למניית ג'נזיים.

ישראליות בוול סטריט

בחודשים האחרונים היתה קומברס עסוקה בעריכת הדו"חות המחודשת ובמגעים מקבילים למכירתה; החברה אף הצהירה כי לקראת סוף 2011 היא תיקלע למצוקת מזומנים. אלא שכעת מתברר שקומברס אינה ממתינה לסיום המשא ומתן למכירתה ומתחילה לממש את נכסיה. קומברס מתעתדת למכור באמצעות הנפקה כ-2 מיליון מניות של ורינט, כ-8% מאחזקותיה בחברה הבת, המתחרה בנייס. מחירה של מניית ורינט ביום שישי בתום המסחר עמד על 34.01 דולר, כך ששווי המניות מסתכם בכ-68.2 מיליון דולר.

עסקת המכירה של וולטייר, יצרנית המתגים מהרצליה למלאנוקס, יצרנית מוצרי ההאצה לענף השרתים, מתקדמת שלב נוסף. בעלי המניות של וולטייר אישרו באסיפה שנערכה ביום חמישי את מכירתה של החברה תמורת 218 מיליון דולר. באסיפה עצמה נכחו מחזיקי מניות המייצגים כ-81% ממניות וולטייר, כאשר העסקה אושרה על ידם ברוב של 99%.