משקיעים באג"ח ממשלתי אמריקאי ל-10 שנים בקושי יכסו את ההשקעה ב-2011
הרווח על האג"ח צפוי להיות כ-1%; מדיניות ההקלה הכמותית של הפד תעודד צמיחה וביקוש לנכסים עם סיכון גבוה יותר
21:18
27.12.10
חברות למסחר באג"ח המובילות בוול סטריט אומרות כי משקיעים באג"ח ממשלתי אמריקאי בקושי יכסו את ההשקעה בשנה הבאה כשהתשואות יטפסו מרמתן הנמוכה ביותר מאז שנות החמישים והפד ימריץ את הצמיחה הכלכלית.
משקיעים הרוכשים אג"ח ל-10 שנים ירוויחו כ-1% ב-2011 ברגע שתשלומי הריבית יושקעו מחדש, בעוד התשואה תעלה ל-3.65% לאחר שעמדה על ממוצע של 3.2% ב-2010, זאת על פי נתונים שאספה בלומברג. התשואה הממוצעת על אג"ח ל-10 שנים כבר נמצאת ברמתה הנמוכה ביותר מאז 1956.
למרות שבחודש האחרון ירידת האג"ח הייתה הגדולה ביותר השנה, הערכות הסוחרים מראים כי וול סטריט צופה עלייה יציבה מכיוון שמדיניות הפד של רכישת אג"ח בתוכנית ההקלה הכמותית תעודד צמיחה וביקוש לנכסים עם סיכון גבוה יותר.
"לתוכנית ההקלה הכמותית היו יתרונות לא צפויים בהעלאת הדרישה לסיכון ושיפור האמון בשוק באופן כללי", אמר מארק מקווין, יועץ השקעות לבלומברג. "השנה הולכת להיות לכל היותר בינונית לאגרות חוב אבל לא שלילית", הוא אמר.
ההחזר על האג"ח היה 5.28% השנה אפילו אחרי הירידה של 2.39% בדצמבר, לפי מידע של בנק אוף אמריקה ומריל לינץ'. זה בהשוואה להפסד של 3.72% בשנה שעברה ורווח של 14% ב-2008, כאשר משקיעים ברחבי העולם חיפשו להשקיע בחוב ממשלתי של ארה"ב כמקום בטוח בעת המשבר הכלכלי.
התשואה הממוצעת על אג"ח ל-10 שנים הייתה הנמוכה ביותר מאז 1956. התשואה הגיעה לשיא של 4% באפריל 2010 וירדה לשפל של -2.33% בתחילת אוקטובר. הממוצע ב-1956 היה 3.07% ולווה בצמיחה כלכלית של 1.8%, עליה במחירים לצרכן של 3% וירידה באבטלה ל-4.1%. ברבעון השלישי של 2010, צמחה כלכלת ארה"ב בקצב של 2.6%. האינפלציה עלתה בקצב שנתי של 1.1% בנובמבר, והאבטלה עלתה ל-9.8%.
לפי ממוצע הערכות כלכלנים שנסקרו על ידי בלומברג, הצמיחה בכלכלה האמריקאית תואט ל-2.6% בשנה הבאה מ-2.8% ב-2010. מדד המכירים לצרכן צפוי לעלות ב-1.5%.
