פסגות על כלכלית ירושלים: "המיזוג עם דרבן ישפר איתנות החברה"
מעלים את מחיר היעד לכלכלית ירושלים מ-41.8 שקל ל-50 שקל למניה ואת מחיר היעד למבני תעשיה מ-7.9 שקלים ל-9.1 שקלים למניה
10:36
27.12.10
"אנו מעלים את מחיר היעד לכלכלית ירושלים מ-41.8 שקל ל-50 שקל למניה ואת מחיר היעד למבני תעשיה מ-7.9 שקל ל-9.1 שקל למניה. אנו מעלים את ההמלצה לשתי החברות מ'תשואת שוק' ל'קניה'", כך כותב האנליסט אהוד ניר בסקירה שהוציא הבוקר (ב').
"ירידת שיעורי ההיוון בנדל"ן המניב בישראל הינה עובדה קיימת וכיום מהוונים נכסים איכותיים בשיעור היוון של 7.5%. כניסתן האגרסיבית של חברות הביטוח לתחום זה אף מובילה לעתים לעסקאות בשיעורי היוון של 7%. לאור זאת הפחתנו את שיעור ההיוון לנכסי קבוצת כלכלית ירושלים מ-8.5% ל-8%, מה שהוביל לתוספת שווי של 270 מיליון שקל למבני תעשיה ו-70 מיליון שקל לכלכלית סולו מורחב", כותבים בפסגות.
"מיזוג דרבן לכלכלית יוסיף לחברה תיק נכסים מניבים בישראל בהיקף של 2 מיליארד שקל. יתר על כן המיזוג ישפר את איתנותה הפיננסית של כלכלית ירושלים, מה שעשוי לתרום לירידת המרווחים הנדרשים מהחברה בגיוסי החוב שלה", כותבים עוד פסגות.
באשר לתחזיות לשנה הבאה כותבים בפסגות: "שנת 2011 בקבוצת כלכלית תתאפיין בהמשך עלייה מתונה בהכנסה התפעולית הנקייה מהשכרת הנכסים (NOI) כתוצאה מהצמדת המדד ועלייה קלה בשכר הדירה. נציין שבכלכלית ירושלים עצמה, בשנת 2011 יאוחדו תוצאותיה עם אלה של דרבן ויתרמו לגידול בסעיף זה. שערוכי הנדל"ן ב-2011 ייתנו גם הם תנופה לתוצאות החברה כאשר העוצמה המרכזית תגיע מצרפת ומישראל".
