חרף דחיית פתיחת הקניון: במריל לינץ' עדיין ממליצים לקנות מניות אפי פיתוח

האנליסטים של מריל לינץ' לא מתרגשים במיוחד מהעיכוב בפתיחת הקניון במוסקבה של אפי פיתוח, שנדחתה לינואר 2011 - וככל הנראה תתבצע לקראת סופו של החודש.

"אמנם, משמעות הדחייה היא שאפי פיתוח מפספסת בכך את מירוץ הקניות לכריסמס", מציינים האנליסטים. עוד אומרים במריל לינץ' כי הציפיות בשוק לפתיחה כה מוקדמת של הקניון היו נמוכות גם כך.

במריל לינץ' מדגישים כי בשלב מוקדם זה, קשה לדעת אם העיכוב אכן נובע מהבירוקרטיה הרוסית  שרק התחזקה בתקופה האחרונה, או שמדובר כאן בהוצאות עתידיות נוספות שעל החברה יהיה לבצע בהתאם לדרישות הפרויקט. לעת עתה נוטים במריל לינץ' לתמוך בסברה הראשונה, אך מציינים כי המצב מחייב כמובן המשך מעקב והערכה מחודשת, בשלב מתקדם יותר.

בשורה התחתונה - האנליסטים של מריל לינץ', בהובלת זארה ראנסלי, מותירים את מניית אפי פיתוח בגדר המלצת "קנייה" הודות לדיסקאונט הגבוה (48%) בהתבסס על השווי הנכסי (NAV) ולמחיר המניה הנמוך בשוק, אך מזהירים מפני סיכון קצר-טווח גבוה הנובע מאי הוודאות הזמנית.

מחיר היעד בו נוקבים במריל לינץ' עומד על 1.51 דולר למניה. הערכת השווי לחברה בוצעה על ידי הערכת שווי נכסי החברה, תוך התחשבות בתזרימי המזומנים העתידיים שהם יספקו.