הציבור התעלם מהנפקת האג"ח של אלביט הדמיה

תוצאות פושרות לשלב הציבורי של גיוס איגרות החוב של חברת הנדל"ן המסחרי, אלביט הדמיה של מוטי זיסר. מתוך גיוס כולל מתוכנן של 200 מיליון שקל הצליחה אלביט הדמיה לגייס 161.5 מיליון שקל מכלל המשקיעים, כאשר 160 מיליון שקל מתוכם הובטחו מראש על ידי גופים מוסדיים, כך שהציבור הרחב כמעט שלא נגע בסחורה בשלב הציבורי שלה.

האג"ח צמודות למדד המחירים לצרכן ונושאות ריבית שנתית של 5.08%, כשפירעון הקרן יתרחש בין השנים 2014 ועד 2018. במסגרת המכרז הוצעו האג"ח במחיר מינימום של 99.05 אגורות לאיגרת, שמשקף תשואה לפדיון של 6.24%, ובמחיר זה גם נחתמה ההנפקה. יודגש כי מדובר באג"ח שאינן מובטחות בכל שעבוד או בערבות.

עיון ברשימת המוסדיים שרכשו בהנפקה מראה כי 60% מהגופים שבחרו לקחת בה חלק הם גופים הקשורים להנפקה ולמפיציה — מרביתם חתמים שרכשו את האג"ח עבור חשבון הנוסטרו שלהם. אלא שבנוסף לכך, השתתפו בהנפקה גם גופים קשורים למפיצים, שמנהלים כסף ציבורי. כך, למשל, רכשו קרנות הנאמנות של אנליסט אג"ח ב־10 מיליון שקל, כאשר אנליסט חיתום שבראשות מאיר דלאל שימש כמפיץ בהנפקה.

עד כה, בחר אנליסט שלא לקחת חלק בגיוסים האחרונים שבהם השתתף דלאל כמפיץ, אולי בעקבות ביקורת שהוטחה על חלקו של אנליסט בגיוסי עבר של דלאל שהובילו להפסדים בעת המשבר.