בלעדי ל"כלכליסט" - אלעד גרופ בדרך למימוש בקנדה: תשובה מחפש אקזיט ב־600 מיליון דולר
יצחק תשובה מנסה למכור 15 מרכזים מסחריים במזרח קנדה לקרן ריט תמורת מניות בשווי של 350–400 מיליון דולר, ומנהל משא ומתן למכירת מקבצי דיור ב־200–250 מיליון דולר
מסע המימושים של יצחק תשובה בדרך להנזלת נכסיו נמשך במלוא הקצב: ל"כלכליסט" נודע כי בעל השליטה בקבוצת דלק העמיד למכירה את פורטפוליו הנכסים המסחריים של אלעד גרופ בקנדה. הכוונה היא למכור את הנכסים לקרן ריט קיימת תמורת הקצאת מניות בהיקף של כ־350–400 מיליון דולר.
עם זאת, גורמי נדל"ן קנדיים העריכו כי שווי הנכסים נמוך יותר, בין השאר כיוון שהם נושאים חוב בגובה של יותר ממחצית שוויים. מדובר ב־15 מרכזים מסחריים במזרח קנדה שמצויים בחזקתו הפרטית של תשובה (להבדיל מהנכסים שנכללו בפורטפוליו של אלעד קנדה שהונפקה באחרונה בתל אביב).
עוד נודע ל"כלכליסט" כי אלעד גרופ מנהלת משא ומתן מתקדם למכירה של יתרת מקבצי הדיור שלה בקנדה תמורת סכום של כ־200–250 מיליון דולר.
מי שמתווך בעסקה הנו ברוקר הנדל"ן ברוקפילד, אשר קיבל את הזכות להציע למכירה 100% מתיק הנכסים הקמעונאי של אלעד גרופ. בפנייה למשקיעים כתב ברוקפילד כי "תיק הנכסים מציע למשקיעים הזדמנות לרכוש מסה קריטית של חנויות מזון שמהוות עוגן למרכזים מסחריים שכונתיים, הממוקמים בשווקים שופעים וצומחים במזרח קנדה".
הנכסים משתרעים על שטח של כ־281 אלף מ"ר וממוקמים ב־15 מרכזים מסחריים באונטריו, קוויבק ונובה סקוטיה. 91% מהשטח מושכרים לחנויות ו־9% למשרדים. בחוזר שהופץ בין גופים המתעניינים ברכישה נכתב כי פרק הזמן הממוצע של כל חוזה עומד על 4.8 שנים, וכי שיעור התפוסה הממוצע בנכסים עומד כיום על 94%. מלבד זאת, 88% מההכנסה מהנכסים מגיעים מסופרמרקטים ומרשתות ידועות כגון מטרו, מקסי ורונה.
באלעד גרופ צופים צמיחה משמעותית של ה־NOI (הכנסה פנויה אחרי הוצאות ניהול הנכסים) בשיעור של 9% בתוך שנתיים. כיום עומד ה־NOI על 29 מיליון דולר בשנה.
בסוף השבוע הכניסה מעלות S&P את דירוג החוב של אלעד גרופ לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. איגרות החוב הפרטיות שהנפיקה אלעד גרופ מדורגות A, וכל הורדת דירוג תאפשר למחזיקי האג"ח של החברה־הבת, אלעד US, לדרוש האצת פירעונות. היקף האג"ח של אלעד US מסתכם בכ־1.2 מיליארד שקל, ואילו חובות אלעד גרופ לבעלי האג"ח (משקיעים מוסדיים ישראלים) עמדו בסוף הרבעון השני על כ־830 מיליון דולר.
מעלות ציינה בדו"ח הדירוג כי "בשנתיים האחרונות סבלה אלעד מחוסר בהכנסות משמעותיות מתחום הייזום, בעיקר עקב המיתון בכלכלת ארה"ב ובייחוד בתחום הנדל"ן. הירידה בהכנסות וברווחיות גרמה לעלייה במינוף הפיננסי ולהרעה ביחסים הפיננסיים ובנזילות. התנודתיות בהכנסות, ברווחיות ובתזרימים משפיעה, להערכתנו, לשלילה על מיצובה הפיננסי של החברה".
