מתכוננים לחדלות פרעון? רשות ני"ע מרחיבה את הדרישות מדוח התזרים
אחרי שגילתה ליקויים בדוחות התזרים של חברות כי קיים ספק שיעמדו בהתחייבויות - דורשת הרשות דוחות מפורטים יותר על מקורות התשלום
רשות ניירות ערך אישרה השבוע הנחיה המרחיבה את חובות הדיווח של החברות הציבוריות בדוח תזרים מזומנים חזוי. בין השאר, כאשר תידרש חברה לפרוע התחייבות מהותית במהלך ששת החודשים הראשונים של תקופת תזרים המזומנים החזוי (תקופה של שנתיים), יהיה עליה לציין במפורש את מועד הפירעון של ההתחייבות המהותית ולפרט את המקורות הכספיים הספציפיים שישמשו לפירעונה, תוך ציון הסכום הכספי של כל מקור. כמו כן, בהתאם להנחיה עשוי דירקטוריון חברה להידרש למתן הסברים שעה שקיימות סטיות מהותיות בין נתוני דוח תזרים מזומנים חזוי שניתן על ידו במהלך השנה האחרונה לבין התזרים שהיה בפועל.
בדצמבר 2008 נכנס לתוקף תיקון לתקנות ניירות ערך, שחייב חברות בעלות אג"ח נסחר לבחון אם התקיימו סימני אזהרה מסוימים ואם הללו מתקיימים - לצרף לדוח הדירקטוריון דוח תזרים מזומנים חזוי אשר לגביו יינתנו הסברי הדירקטוריון.
בהתאם לכך, נקבע כי בדוח כזה יפורטו ההתחייבויות שהחברה נדרשת לפרוע במהלך תקופה בת שנתיים, וכן המקורות הכספיים מהם צופה החברה לפרוע את ההתחייבויות הללו.
לאור הניסיון שנצבר מאז כניסתו לתוקף של התיקון האמור, על רקע העובדה שרשות ניירות ערך מצאה שפורסם מספר לא מבוטל של דוחות תזרים מזומנים חזויים לקויים שאינם עומדים בדרישות התקנות, ולאור היעדר האחידות שקיימת בנושא זה, החליטה הרשות לקבוע קריטריונים ברורים באשר לדרך הצגתו של דוח תזרים מזומנים חזוי, ובכלל זה, ההנחות העומדות בבסיסו והסברי הדירקטוריון הנלווים לו.
כמו כן, קובעת ההנחיה החדשה כי אם פרסמה החברה דוח תזרים מזומנים חזוי באחד מארבעת דוחות הדירקטוריון האחרונים, יהיה עליה לצרף לדוח הדירקטוריון הנכלל בדוח התקופתי טבלה המשווה בין תזרים המזומנים החזוי כפי שהוצג קודם לכן לבין תזרים המזומנים בפועל. אם פרסמה החברה דוח תזרים מזומנים חזוי בשניים או יותר מבין ארבעת דוחות הדירקטוריון האחרונים, יהיה עליה לצרף טבלה המשווה בין תזרים המזומנים החזוי שהוצג בדוח הדירקטוריון המוקדם מביניהם לבין הביצוע בפועל.
במסגרת פירוט המקורות הכספיים של החברה המדווחת לתקופת הדוח תתבקש החברה המדווחת להפריד בין מקורות הנובעים מפעילותה השוטפת, מקורות הנובעים מפעילות השקעה ומקורות מימוניים. ככל שעיקר פעילותה של החברה המדווחת בענף הנדל"ן, יש לפרט את המקורות השונים בכל אחת משלוש הקטגוריות. לגבי חברות אחרות, יובא פירוט דומה רק ביחס למקורות הנובעים מפעילות השקעה ומקורות הנובעים מפעילות מימון. אם החברה המדווחת מצפה לתזרים מזומנים שלילי מפעילותו השוטפת, יהיה עליה לציין זאת במסגרת המקורות.
