תכלית: מדדי התל-בונד שוברים שיאים
נדב אלון, מנהל השקעות בתכלית בית השקעות, מעריך שהסנטימנט החיובי בשווקים ממשיך לתמוך בעליות באפיק המנייתי והסולידי. אם לא יהיה שינוי, ימשיכו מדדי התל-בונד ליהנות מרוח גבית
08:23
15.10.10
המגמה החיובית בשווקים הביאה את הבורסה בתל אביב לפריצת שיאים חדשים במדדי המניות והתל-בונד. מדד התל-בונד 20 זינק ב-0.7%, ובכך השלים עלייה של 11.7% מתחילת השנה. בעקבות העליות ממשיכים מרווחי התשואה להצטמצם, והשבוע הגיעו ל-1.43% במדד התל-בונד 20.
היום (שישי) יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר. המדד צפוי לעלות בכ-0.3% בעקבות עליות חדות במחירי המזון. מחירי הדיור צפויים להמשיך ולעורר עניין. בשלב זה נראה שהנגיד לא יעלה את הריבית בסוף החודש.
ציפיות האינפלציה המשיכו לעלות לרמה של 3% לטווח הבינוני, כאשר האגרות הממשלתיות בריבית קבועה ירדו כ- 0.3%, והאגרות צמודות המדד עלו 0.5%. מרווח התשואה מן האגרות של ממשלת ארה"ב נותר ברמה של 1.9%, בעוד תלילות העקום השקלי ירדה לשפל שנתי חדש ברמה של 1.64%.
הדולר בשפל:
החל מחודש יוני נחלש הדולר האמריקני מול כל המטבעות בעולם, לרבות השקל. היחלשות הדולר נבעה מרצף של נתונים שליליים על הכלכלה האמריקנית, לצד נתונים חיוביים על גוש האירו. עיקר הדגש בארה"ב הינו על שווקי התעסוקה והדיור, אשר למרות תוכניות התמריצים של הממשל, לא מצליחים להתאושש. המשק האמריקני ממשיך לאבד משרות מידי חודש, ואילו מכירות הבתים קובעות שפל חדש מידי חודש. בעקבות זאת, צפוי ה'פד' להמשיך במדיניות המוניטארית המרחיבה, דבר שכאמור גורם להחלשות הדולר. בנוסף מדיניות זו תומכת בשווקים, ובשוק האג"ח בפרט. מתחילת השנה איבד הדולר כ-4% מול השקל.
שוק התל בונד לאן?
הסנטימנט החיובי בשווקים ממשיך לתמוך בעליות באפיק המנייתי והסולידי. במידה ולא יהיה שינוי, ימשיכו מדדי התל-בונד ליהנות מרוח גבית.
