בלעדי ל"כלכליסט": מיטב מגדילה חשיפה למניות על חשבון האג"ח הקונצרניות

הציבור באמצעות קרנות הנאמנות אמנם עדיין מסתער על איגרות החוב הקונצרניות, אך בדיוק בשלב זה מבינים מנהלי קופות הגמל שהחגיגה של הקונצרניות נגמרה והאפסייד טמון במניות.

ל"כלכליסט" נודע כי בית ההשקעות מיטב, שבשליטת צבי סטפק ושלמה סימנובסקי, קיבל החלטה אסטרטגית להגדיל את הרכיב המנייתי בתיק הגמל של העמיתים בכמה אחוזים וזאת על חשבון רכיב האג"ח הקונצרניות בתיק.

לפי הוראות המפקח על שוק ההון, החל מתחילת השנה נדרשים הגופים הפנסיוניים לדווח על מדיניות ההשקעה הצפויה שלהם על פי פילוח למניות, אג"ח ממשלתיות, אג"ח קונצרניות, מזומנים וכו' עם טווח סטייה מסוים של כ־5% לכל כיוון.

על כל שינוי מדיניות נדרש הגוף להוציא דיווח לעמיתים. כעת כאמור, מתעתדת מיטב לעדכן את מדיניות ההשקעה שלה.

צילום: תום ברטו

נכון לסוף 2009 החזיקו קופות הגמל של מיטב (מיטב תגמולים כללי) מניות בשיעור של 25%. במדיניות ההשקעות שפורסמה במקור דובר על שיעור חשיפה צפוי של 28% עם טווח סטייה של 6% לכל כיוון. שיעור זה צפוי לגדול כעת באחוזים בודדים.

נכון לסוף דצמבר 2009, עמד שיעור החשיפה לאג"ח קונצרניות על 41%, שיעור החשיפה הצפוי המקורי עמד על 40% וכעת הוא צפוי להתעדכן כלפי מטה בשיעור דומה לשיעור עליית החשיפה למניות.

המהלך של בית ההשקעות מיטב, שלאחר מיזוגו עם בתי ההשקעות ישיר וגאון נהפך לאחד מבתי ההשקעות הגדולים בישראל, מהווה סממן לאמון של מנהלי החיסכון ארוך הטווח בשוק המניות, בהנחה כי השוק לא צפוי לרשום "תחתית כפולה" בעקבות המשבר הכלכלי, וכי כרגע ההזדמנויות האמיתיות בשוק הן בתחום המניות ולא האג"ח.