רשות ניירות ערך בודקת את רווחי ההון של דסק"ש באלרון

רשות ניירות ערך נוקטת בפעולה אחרי שדיסקונט השקעות הודיעה על רווח הון של 147 מיליון שקל בעקבות העלייה לשליטה באלרון.

דיסקונט השקעות הודיעה כי במסגרת בדיקה שוטפת של דוחותיה הכספיים, העלתה רשות ניירות ערך שאלות הנוגעות, לדוח המיידי האמור של החברה ולדיווחיהן של אי.די.בי חברה לפיתוח.

דסק"ש מציינת כי טרם מוצו הדיונים עם סגל רשות ניירות ערך ונכון לעכשיו ואין וודאות כי העסקה והרווחים האמורים ירשמו ויוכרו כפי שדיווחה החברה.

דסק"ש הינה חברה בת של אי.די.בי פיתוח, המוחזקת על ידי אי די בי פתוח בשיעור של כ-73.5%. אלרון הינה חברה בת של דסק"ש המוחזקת על ידה בשיעור של כ-50.5%, בעקבות העלייה לשליטה.

נזכיר שדיסקונט השקעות ביצעה מהלך דומה במניות שופרסל  דבר שאיפשר לה לאחד את דוחותיה בדוחותיה של חברת הקמעונאות אחרי שהראשונה הגיעה לאחזקה של מעל ל-50% בשנייה.

דיסקונט השקעות הודיעה ב-1 ביוני  על רכישה של 1.55% ממניות אלרון, מהלך שהיה אמור ללא התערבות רשות ניירות ערך לתרום לה לרווחי הון משמעותיים ברבעון השני. הרכישה עלתה לדיסקונט השקעות רק 11 מיליון שקל והחל מה-31 במאי הייתה אמורה דיסקונט השקעות לאחד את תוצאותיה עם אלה של אלרון, כך שלשורת הכנסותיה היו צפויות להצטרף הכנסות אלרון.

מה איפשר לדסק"ש לרשום את רווחי ההון?

כיום לפי תקני ה-IFRS, שעל פיהם מוצגים הדוחות הכספיים של דיסקונט השקעות, לא קיימת הגדרה מדויקת ומפורטת מצידה של רשות ניירות ערך כיצד מגדירים שליטה. 

קיימות בשפה החשבונאית שתי גישות להגדרת שליטה: גישת השליטה המשפטית - ובה בודקים אם יש יותר מ-50% מהמניות, וגישת השליטה הכלכלית, לפיה, בעלי המניות שאחראים למינויו של המנכ"ל מחזיקים בשליטה.

על פי השיטה המשפטית, בה נוקטת ונקטה דיסקונט השקעות ברכישת מניות אלרון ושופרסל, אם היא מחזיקה עד ל-49.99% מהון המניות, והיא קובעת מי יהיה מנכ"ל אלרון, כמו שקורה היום, אז לא מדובר בשליטה ולכן אלרון לא מאוחדת בתוצאותיה הכספיות. כך גם לא יכולה שופרסל להכיר במכירה ורכישה מחדש של מניות אלרון לפי שווי השוק שלהן. אך אחרי שהגיעה לשליטה של יותר מ-50% (כיום 50.5%) יכלה דיסקונט השקעות לרשום את רווחי ההון.

גישת השליטה השנייה היא גישה כלכלית שבאה ואומרת: בואו ונבחן את כל הנסיבות. יכול להיות שגם עם אחזקה של 30% או 40% אתה שולט בפועל בחברה. כך למשל, בכנפיים, המחזיקה באל-על עושים שימוש בשיטה הכלכלית, אם כי רוב החברות בבורסה עושות שימוש בשיטה המשפטית.