מריל לינץ' מעניק לאפי פיתוח מחיר יעד הגבוה ב-13% ממחיר המניה בלונדון
האנליסטים מציינים כי שווי הנכסים של החברה גבוה אבל הסנטימנט השלילי במניה ואי הוודאות ברוסיה מורידים מאטרקטיביות ההשקעה
13:52
03.08.10
במריל לינץ' חוזרים היום (ג') לסקר את אפי פיתוח מקבוצת אפריקה ישראל שבשליטת לב לבייב. בבנק ההשקעות מעניקים לחברה המלצת "נייטרלי" עם מחיר יעד של 96 סנט למניה, גבוה ב-13% ממחיר המניה הבוקר.
האנליסטים כותבים שם כי המניה נסחרת בדיסקאונט של 55% לעומת השווי הנכסי הנקי שלה (NAV) המעניק לה שווי של 1.63 דולר למניה. לטענתם, למרות מיקומי הנכסים המצויינים ואיכותם, השוק מאוד שמרני ומעניק תמחור נמוך יותר בשל אי הוודאות ברוסיה, החששות כלפי הפרוייקט Mall of Russia שצפוי להיפתח בתחילת חודש דצמבר ועליית כמות מחזיקי המניות לאחר הסדר האג"ח של החברה שיצר לחץ של מוכרים.
לדברי האנליסטים, הערכות השווי של הנכסים על ידי חברת JLL הינם "קופסה שחורה" ויש לשערך חלק מהנכסים כלפי מטה. הם מציינים כי אפי הפכה לחברה בוגרת יותר עם 51% משווי הנכסי הנקי מגיע מנכסי הנדל"ן המניב של החברה ויש להסתכל על אפשרות החברה למחזור הלוואות באופן טוב יותר.
לשנת 2010 צופים שם להכנסות בהיקף של 112 מיליון דולר ו-167 מיליון דולר ב-2011. הצפי ששנת 2010 תסתיים בהפסד של 4 סנט למניה ושנת 2011 תסתיים ברווח של 6 סנט למניה.
