נאנט נדל"ן מוערכת בשווי של 97.8 מיליון יורו: "נדרשת לפירעונות הגבוהים מתזרים המזומנים השוטף"
כך צוין בהערכת השווי של גיזה-זינגר-אבן בה נכתב עוד כי יכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה תלויה בקצב המכירות או במיחזור חובות; החברה בת רוביג תונפק ככל הנראה אחרי פרסום הדו"חות החצי שנתיים
חברת נאנט נדל"ן, שבשליטת החברות הציבוריות אולימפיה (32.4%) ולוינשטיין הנדסה (כ-20.5%), ינפיקו את החברה בת, רוביג, בבורסה בוורשה אחרי חודש יוני, עם פרסום דו"חותיה החצי שנתיים, כך נודע ל"כלכליסט".
הפעילות של נאנט נדל"ן בפולין מרוכזת תחת חברת רוביג (Robyg SA) המוחזקת בחלקים שווים על ידי נאנט ועל ידי קרן נדל"ן אירופאית.
שווי ההון העצמי הכלכלי של רוביג בהנפקה יעלה על 400 מיליון זלוטי, או כ-512 מיליון שקל, זאת בהתאם לתכנון המקורי במסגרתו התכוונה נאנט להנפיק את החברה בת בחודש פברואר.
רוביג מרכזת את פעילותה של נאנט נדל"ן בפולין. פעילות זו כוללת כיום 10 פרוייקטים בהיקף כולל של 7,592 יחידות דיור. מתוך הפרויקטים האמורים ממוקמים 6 מהם בבירת פולין, וורשה, 3 מתוכם ממוקמים בעיר המרכזית גנדסק ופרוייקט אחד בעיר וורצלאב. בנוסף, בבעלות החברה קרקע בשטח כולל של כ-273 דונם בעיר גדנסק, המוגדרת כקרקע להשקעה.
רוביג מרכזת את הפעילות בפולין בעקבות ארגון מחדש שביצעה נאנט בשנת 2008. בשנת 2007 חתמה נאנט על שיתוף פעולה לגבי פעילות זו עם קרנות השקעה מקבוצת ליהמן ברדרס, שמנוהלות כיום באופן עצמאי ונפרד על ידי מנהלים שהינם ישויות נפרדות מבנק ההשקעות שקרס.
"בחודשיים האחרונים לא רואים השפעה של המשבר בפולין והונגריה", כך אומר אוסקר כצנלסון על דוחותיה של נאנט נדל"ן. "התנאים בפולין טובים יותר מהתנאים בהונגריה שלא חזרה לעצמה בהשוואה לתקופה של טרום המשבר", הוסיף עוד.
"מעולם לא מכרנו בקצב כזה, 300 יחידות דיור ב-4.5 חודשים, אולי רק בשנת 2006", אמר סמנכ"ל הכספים של החברה, רן יעקובס.
נאנט: רווח נקי של 9.3 מיליון שקל ברבעון; הערכת שווי של 97.8 מיליון יורו
נאנט נדל"ן פרסמה היום את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של 2010 והציגה רווח נקי של 9.3 מיליון שקל.
הכנסות החברה ברבעון הראשון של 2010 צמחו לכ-57.6 מיליון שקל, או כ-12.2 מיליון יורו, גידול חד לעומת כ-4.5 מיליון שקל, או כ-960 אלף יורו ברבעון המקביל אשתקד. למעשה הכנסותיה של נאנט ברבעון הראשון בלבד היוו יותר ממחצית מהכנסותיה בכל שנת 2009. כמו כן הרווח התפעולי שהשיגה ברבעון היה גבוה פי שתיים מהרווח התפעולי שרשמה בכל שנת 2009 כולה, זה עמד על 3.5 מיליון יורו.
בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי, המיוחס לבעלי המניות, בסך של כ-9.3 מיליון שקל, או כ-1.98 מיליון יורו, בהשוואה להפסד של כ-32.6 מיליון שקל, או כ-6.9 מיליון יורו, ברבעון המקביל אשתקד.
במקביל הזמינה החברה הערכת שווי כלכלית מגיזה-זינגר-אבן. בחברת הייעוץ הכלכלי העריכו את החברה בשווי של 97.8 מיליון יורו. נזכיר כי נאנט לא נסחרת בבורסה בתל אביב ונכון לרגע זה אין כוונה להנפיקה. למרות זאת שלוש סדרות אג"ח של נאנט נסחרות בבורסה בתל אביב.
נכסיה של נאנט שוערכו בשווי של 102 מיליון יורו ושימשו כבסיס להערכת השווי של גיזה. כמו כן הזהירו בגיזה כי נאנט נדל"ן מחויבת על פי לוח הסילוקין של התחייבותיה, לפירעונות העולים לעתים במידה מהותית על תזרים המזומנים השוטף שלה. כמו כן מזכירים בגיזה כי יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה מותנת במכירות הדירות בפרויקטים שלה, או במיחזור חובות.
בגיזה-זינגר-אבן מציינים עוד כי במידה ונאנט נדל"ן הייתה נסחרת בבורסה אזי ייתכן והשווי שלה היה נמוך מהשווי שקבעו כלכלניה ואף נמוך מההון העצמי.
