לקראת דו"חות כיל: האנליסטים מאמינים שיש אפסייד והשפעת היורו מוגבלת

דוחות ענקית האשלג הישראלית, כיל יתפרסמו ביום שלישי הקרוב, ככל הנראה לפני פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב.

מסיכום סקירות האנליסטים לקראת תוצאות הרבעון הראשון של כיל עולה כי רובם מחזיקים במחירי יעד גבוהים מהמחיר בו נסחרת המניה בבורסה בתל אביב. ההערכה ברמה הכללית כי כיל תציג עלייה בהיקף המכירות בהתאם למרבית החברות בסקטור האשלג שפירסמו כבר את תוצאותיהן. 

כלל פיננסים: "הפגיעה מהיחלשות היורו מוגבלת"

"במבט קדימה, יש מקום לאופטימיות. כפי שציינו בעבר, העלמות המרכיב הספקולטיבי מזירת הסחורות החקלאיות מהווה התפתחות מבורכת לחברות הדשנים. הדבר ימתן את התנודתיות הגבוהה שאפיינה את מחירי הסחורות החקלאיות בשנים האחרונות ובהדרגה יחזיר את הביטחון העצמי לחקלאים ולמפיצי התשומות החקלאיות. הרפורמה הפיננסית המתהווה בארה"ב תתרום אף היא לחזרה לשפיות בתחום זה.

למרות ההערכות של מספר גורמים בשוק כי תוצאות כיל יושפעו בעתיד מהחשיפה לאירופה מאמינים בכלל פיננסים כי הפגיעה מהיחלשות היורו מוגבלת. "יש לזכור כי למרות שאירופה מהווה כ-40% ממכירותיה של כיל, היא נהנית שם מתשתית ייצור מקומית המגבילה את הנזק מהמטבע ומהעובדה הבסיסית ששוק הסחורות החקלאיות הוא דולרי בבסיסו", אומר רביבו.

ברקליס קפיטל: "נראה עלייה בנתח השוק בברזיל, סין והודו"

"אנחנו לא מצפים שהתוצאות יפתיעו ברמת הסקטור. באשר לשנה הקרובה אנחנו לא מאמינים שמחירי האשלג יעלו בצורה חדה, אם בכלל בשנת 2010. המיקוד שלנו עובר להיקפי המכירה וההערכות שלנו הן שלכיל יש סיפור טוב מאוד לספר בנוגע לכמויות האשלג שמכרה", אומר ג'וזף וולף מנהל מחלקת המחקר בברקליס קפיטל ישראל.

"ההערכה שלנו היא שכיל הגדילה את נתח השוק שלה במהלך הרבעון הראשון. מידע שאספנו מחברת הייעוץ Fertecon מלמד שנתח השוק של כיל בשוק כולו עלה ל-13% בשלושת שוקי היעד העיקריים: ברזיל סין והודו", מוסיפים עוד בברקליס.

סיטיגרופ: "המכירות הטכניות יצרו הזדמנות השקעה"

מניית כיל הניבה תשואה חסר בהשוואה למתחרותיה מתחילת השנה, רשמה ירידה של 14% לעומת ירידה של 5% ו-6% בפוטאש ואגריום בהתאמה. רק מוזאיק הניבה תשואה גרועה יותר מכיל כשירדה ב-20%.

בסיטי אומרים שתשואת החסר של כיל היא טכנית במהותה: נבעה מהסיווג מחדש של ישראל במדד MSCI לשווקים מפותחים שיתרחש רשמית ב-26 במאי.

בסיטי מאמינים בעלייה חדה ברווח הנקי של כיל ומעריכים כמו בברקליס כי תירשם עלייה חדה במחזורי המכירה. בסיטי מעלים את מחיר היעד לכיל ל-52 שקל למניה, בהשוואה למחיר של 43.72 שקל, בו פתחה את יום המסחר.

מגדל שוקי הון: מצפים למכירות של 451 מיליון דולר

"יתכן שכבר בקרוב נוכל לבחון האם ההתאוששות בשוק האשלג תסתכם השנה בכמויות או שמא גם במחיר", אומר אמיר אדר, מנהל מחלקת המחקר במגדל שוקי הון.

בסגמנט האשלג מצפים במגדל להכנסות של כ-451 מיליון דולר, צמיחה של כ-84% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. רמת הכנסות זו משקפת כמות נמכרת של כ-1,093 אלף טון. שיעור הרווח התפעולי צפוי לרדת במעט ולהסתכם בכ-44%, כך להערכת מגדל שוקי הון.

"אנו מצפים לעלייה של כ-10% במכירות הפוספט לעומת אשתקד לרמה של כ-163 מיליון דולר. הרווח התפעולי צפוי להשתפר לעומת הרבעון הקודם ולהסתכם בכ-13 מיליון דולר", הוסיפו במגדל.