מנכ"ל אפסילון: "העלייה במרווחי התשואה מהווה הזדמנות השקעה במדדי התל בונד"
באפסילון לא מאמינים שההתפתחויות באירופה מבשרות כי השוק הדובי מתקרב. עידן אזולאי מאמין כי על אף המדד הגבוה הריבית תיוותר על כנה
למרות שבוע נוסף של ירידות שערים בבורסות העולם והחששות הגוברים מפני משבר ארוך טווח באפסילון קרנות נאמנות מעריכים כי השוק הדובי לא מתקרב וזו העת לחפש אחר הזדמנויות. למרות זאת מעריכים כי לאור ההתפתחויות נראה כי פישר לא יעלה את הריבית.
"ההתפתחויות בימים האחרונים העלו את הסבירות שלפיה הריבית תיוותר במקומה החודש על אף המדד הגבוה. אנו עדיין מניחים שקיימת סבירות גבוהה יותר להעלאת ריבית ולו בשל העובדה שלמרות האירועים, הציפיות האינפלציוניות ירדו במידה מתונה יחסית והם עדיין קרובים לרף העליון של היעד"
"לגורמים שישפיעו על החלטות הריבית הקרובות מתווספת כמובן גם העובדה שהירידה הצפויה בצמיחה באירופה עלולה להשפיע גם על צמיחת המשק הישראלי. עם זאת, אנו סבורים שמוקדם לקבוע את השפעת הצמיחה המתונה באירופה על המשק המקומי".
"מרווחי התשואה יצרו הזדמנות השקעה בתל בונד 20 ותל בונד 40"
"מבחינת תיק ההשקעות שלנו, האפיקים הממשלתיים הינם האפיקים שלגביהם יש לנו את ההתחבטויות הקשות לגבי המח"מ האופטימלי שבו צריכים למקם את התיק. העקום השקלי השתטח מאוד בימים האחרונים והתמריץ להאריך את המח"מ הולך ויורד. מי שעדיין מחזיק בדעה שלפיה יש סבירות גבוהה להתממשותו של "התרחיש האפוקליפטי" מוזמן להאריך את המח"מ. כנ"ל גם לגבי הצמודים. אנחנו עדיין לא שם", כותב מנכ"ל אפסילון קרנות נאמנות בסקירתו השבועית.
"האפיק שחשוף אולי יותר מכל אפיק אחר לעלייה בפרמיית הסיכון הוא האפיק הקונצרני. ברור לגמרי שהתארכות תקופת האי ודאות בשווקים תפגע בקונצרניים. עם זאת, אנו סבורים שהעלייה במרווחי התשואה בתל בונד 20 וה-40 מהווה נקודת כניסה ראויה, ואנו עושים כן בקרנות הסולידיות", כותב עידן אזולאי, מנהל אפסילון קרנות נאמנות.
"מניות? כן, מניות כאמור לא קונים בגלל שהאלטרנטיבות לא אטרקטיביות, אלא אך ורק בגלל שמחיריהן של המניות אטרקטיביים. הביטו לצדדים ותגלו יותר ויותר מניות שסוף סוף ראויות לרכישה", כותב אזולאי.
