לידר שוקי הון מורידים את המלצתם למנורה אך מעלים את מחיר היעד ל-60 שקל
המחיר החדש גבוה ב-10% ממחיר המניה בעת פתיחת המסחר היום. ההמלצה ירדה ל"תשואת שוק". לידר: "מנורה הציגה תוצאות מצויינות ב-2009"
15:46
07.04.10
לידר שוקי הון קובעים למנורה מבטחים מחיר יעד של 60 שקל למניה, פרמיה של 10% מעל מחיר המניה בעת פתיחת המסחר היום, אך יחד עם זאת לאור העליות האחרונות במחיר המניה הם מורידים את המלצתם לחברה מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק". מחיר היעד הקודם עמד על 50 שקלים למניה.
"מנורה מבטחים מציגה תוצאות מצויינות לשנת 2009" כך מציינת האנליסטית לנה איצקוב מבית ההשקעות לידר שוקי הון. "המגמה החיובית בשווקים הריאלים יחד עם התאוששות מהירה יחסית של המשק הישראלי סייעו לתוצאות המצויינות של מנורה" מסבירה איצקוב ומוסיפה "מנורה נהנתה מצמיחה משמעותית בהיקף הנכסים המנוהלים, וכתוצאה מכך עלו הכנסותיה מתחום הפנסיה והגמל. כמו כן רווחי נוסטרו יחד עם תוצאות חיתומיות טובות הובילו לרווח גבוה בביטוח הכללי, אשר היווה כ-37% מסך הרווח לפני מס בחברה".
איצקוב חוזרת מציינת כי רכישת קרן הפנסיה מבטחים היא להערכתה אחת העסקאות היותר מוצלחות בשוק ההון המקומי ובעלת השלכות חיוביות מרחיקות לכת על מנורה. תחום הפנסיה, להערכת איצקוב הוא מנוע הצמיחה העתידי של תחום החיסכון ארוך הטווח ומנורה בעלת היקף הנכסים המשמעותי ביותר בענף, צפויה להנות מכך.
בשורות טובות למנורה גם בצד של פעילות הפיננסים: "למנורה פעילות פיננסים קטנה ביחס למתחרות עם היקף ההכנסות הנמוך בענף. עם זאת הרווח שנרשם בתחום הינו השני בגובהו מפעילות זו ללא פגיעה בצד ההוצאות וההפחתות ובכך מנורה בולטת לטובה" אומרת איצקוב.
בלידר שוקי הון מסבירים עם זאת כי עודפי ההון של מנורה על דרישות ההון העצמי המינימאלי שמכתיב הפיקוח אינם מספיקים כדי להיכנס למסלול המהיר לחלוקת דיבידנד שהכתיב הפיקוח (עודף של 110% מעל הנדרש -כזה שלא דורש אישור של המפקח) ולכן אם מנורה תרצה לחלק דיבידנד היא תצטרך לקבל אישור.
