בלעדי ל"כלכליסט": אלעד קנדה תציע למשקיעים להמיר חלק מהאג"ח למניות

אלעד קנדה, זרוע הנדל"ן של אלעד גרופ בקנדה, תציע למחזיקי איגרות החוב שלה להמיר חלק מהאג"ח שברשותם למניות של החברה - כך נודע ל"כלכליסט". מדובר בצעד המהווה חלק ממהלך הנפקתה העתידי של אלעד קנדה בבורסה בתל אביב.

לפי ההערכות, הנפקתה של אלעד קנדה תיעשה בשני שלבים. בשלב הראשון תערך הנפקת מניות בהיקף של 200 מיליון שקל, ולפי שווי חברה של כ־1.3–1.1 מיליארד שקל. בשלב השני יומר החוב שבידי בעלי האג"ח למניות. ככל הנראה, היקף המרת החוב יהיה מוגבל, ויסתכם בסכום שינוע בין 200 ל־300 מיליון שקל, אולם אם ההיענות תהיה רבה, החברה עשויה לשקול להרחיב את היקף ההמרה. עוד נודע כי את ההנפקה תוביל פועלים אי.בי.אי חיתום.

מהלך זה נחשב לצעד יוצא דופן, למרות העובדה שבעלי האג"ח לא יחויבו להחליף את האג"ח למניות, אלא תינתן להם אופציה בלבד. הפעם האחרונה שנרשם אירוע של החלפת חוב למניות היתה בהסדר החוב של אפריקה ישראל עם בעלי האג"ח. מצבה הפיננסי של אלעד קנדה אמנם לא דומה למצבה של אפריקה, והחברה לא מנהלת עם בעלי האג"ח מגעים להסדר, אך מדובר במהלך שנועד להקטין את היקף החוב של החברה למוסדיים.

אלעד קנדה הנפיקה את האג"ח בשנת 2005. מדובר בסדרת חוב בהיקף של 1.4 מיליארד שקל, שכנגדה הועמדו כביטחונות נכסי החברה בקנדה. תשלומי האג"ח של החברה אמורים להתבע עוד כמה שנים, אולם עד ספטמבר הקרוב חייבת החברה־האם אלעד גרופ והחברה־האחות אלעד ארה"ב לשלם למחזיקי האג"ח תשלומי קרן וריבית של 200 מיליון שקל. קיימת אפשרות שבעל השליטה בקבוצה, יצחק תשובה, ייזום בעתיד מהלך דומה גם באלעד ארה"ב.

חמשת המוסדיים המחזיקים היום באג"ח של קבוצת אלעד הם מהגופים הגדולים בשוק: פסגות, מגדל, כלל, הראל ומנורה מבטחים.

אלעד קנדה נחשבת לאחת מחברות הנדל"ן הגדולות והמובילות בצפון אמריקה. החברה פועלת במחוזות אונטריו, קוויבק וכן במזרח קנדה זה עשר שנים. החברה מחזיקה ב־15 נכסי נדל"ן למגורים, בנייני משרדים, דיור מוגן, שטחי מסחר ופארקים.

אלעד גרופ, החברה־האם הפרטית של יצחק תשובה בצפון אמריקה ובמזרח אסיה, סיימה את הרבעון השלישי של 2009 בהפסד של 18.5 מיליון דולר לעומת הפסד של 44 מיליון דולר ברבעון המקביל. את תשעת החודשים הראשונים של 2009 סיימה אלעד גרופ עם רווח נקי של 31.2 מיליון דולר, זאת לעומת הפסד של 60 מיליון דולר בתקופה המקבילה והפסד של 292 מיליון דולר בשנת 2008 כולה.