אי.בי.אי נייטרלי על טבע - מעניק מחיר יעד הנמוך ב-2% ממחיר השוק
מחיר היעד נותר על 55 דולר למניה. לדבריהם, ההכנסות של טבע בשנים הקרובות יהיו מוגבלות בשל ירידה בהשקת תרופות חדשות
15:26
03.01.10
ארבעה ימים לפני שטבע צפויה לפרסם את תוכניתה האסטרטגית, בבית ההשקעות אי.בי. אי מעריכים בסקירתם האחרונה כי האתגרים שצפויים לעמוד בפני ענקית הגנריקה הישראלית, טבע, יחייבו את טבע להגדיל את הוצאותיה ויביאו לשחיקה בשיעור הרווחיות שלה.
בבית ההשקעות ממשיכים להעניק לטבע בניהולו של שלמה ינאי המלצת "נייטרלי" ומחיר יעד של 55 דולר. מחיר זה נמוך ב-2% ממחיר הנעילה של המניה ביום המסחר הקודם (ה') בוול סטריט שעמד על 56.18 דולר.
בסקירתה מעריכה נתלי גוטליב כי בעדכון התוכנית האסטרטגית צפויה טבע לנפק תחזיות צמיחה הכוללות תחזית הכנסות. גוטליב מציינת כי החמש השנים הקרובות צפויות להיות מושפעות מאוד מחוסר איזון בין תרופות חדשות שיגיעו לשוק ופקיעת פטנטים. ולדעתה, "זהו הגורם העיקרי שמגביל את צמיחת שוק הפארמה העולמי לרמות חד ספרתיות".
גוטליב מוסיפה בסקירתה כי "שנת 2010 צפויה להיות שנה טובה מאוד לטבע, גם מבחינת השקות, רובם בבלעדיות, מה שמבטיח רווחיות גבוהה, וגם מבחינת רווחיות באופן כללי – בזכות סיום הסכם השיווק מול סנופי בהקשר לקופקסון."
בבית ההשקעות אי.בי.אי מעריכים כי גם בשנת 2011 צפויה טבע, להראות שיעורי צמיחה בזכות צנרת המוצרים החזקה שלה. גוטליב מסבירה כי לטבע צפויה להשיק גרסאות גנריות בבלעדיות בשנים הקרובות, מה שמבטיח רווחיות גבוהה, אולם היא מסייגת כי מספר ההשקעות צפוי להיות נמוך יחסית ב-2011.
