AIG ניצלה, אדמס קרס. למה? בגלל גולדמן זאקס
בתחקיר של אדמס לגבי היחס המועדף שקיבלו לקוחות AIG נחשף כי כאשר ענקית הביטוח ניצלה, בנק ההשקעות החזק בוול סטריט קיבל מהממשל 13 מיליארד דולר על CDO שביטח בחברה
לאורך המשבר הסתכל טום אדמס על AIG וראה איך הדברים יכלו להתנהל אחרת. FGIC, החברה של אדמס, ביטחה את טריאקס 3, CDO של תומס פריור. AIG, מצדה, ביטחה את שני המכשירים הקודמים בסדרה. כשהמשבר כבר השתולל, משקיעי טריאקס 3 ספגו הפסדים ניכרים ולא ראו אגורה מכספי הביטוח, ואילו משקיעי
כשהממשל החליט לחלץ את ענקית הביטוח כדי למנוע קריסה מוחלטת של המערכת הכלכלית העולמית, הוא ניסה לעצור את שטף ההפסדים האדיר של החברה ולהימנע מכמה שיותר תשלומי ביטוח ללקוחות. אחת הדרכים היעילות לעשות זאת היתה לקנות מהלקוחות את ה־CDO שביטחו ב־AIG - ובמחיר המקורי שלהם. המשקיעים לא הפסידו דולר אחד. מסמכים שחשף באחרונה "הניו יורק טיימס" מראים שההחלטה עמדה בניגוד לעצתם של יועצים חיצוניים ששכר הבנק, שהמליצו להפיל חלק מההפסדים גם על הלקוחות. כך נעשה, למשל, עם הלקוחות של אדמס ושל חברות ביטוח אחרות, שבמסגרת הסדרים מיוחדים הפסידו 50% מהשקעותיהם.
מה פשר היחס המועדף שקיבלו לקוחות AIG? גולדמן זאקס. למעשה, אומר אדמס, זה היה חילוץ בדלת האחורית: בתחקיר שלו בעניין הוא חשף שכאשר שענקית הביטוח ניצלה, בנק ההשקעות החזק בוול סטריט קיבל מהממשל 13 מיליארד דולר על CDO שביטח בחברה. מנהלי הבנק הצליחו לקבל גלגל הצלה בלי לספוג את הכתם. "אם הם היו מחולצים ישירות על ידי הממשל", מסביר אדמס, "הם היו משלמים מחיר אישי על הסיכונים שהם לקחו במקום לקבל בונוסים ענקיים על חשבון משלם המסים".
האם זה אומר שגולדמן זאקס הוא שהוביל לחילוץ הזה של AIG? כאן הראיות נסיבתיות בלבד: שר האוצר בעת החילוץ היה הנרי פולסון, מנכ"ל גולדמן עד 2006. תוכנית Abacus להימור נגד השוק, שהסבה הפסדים משמעותיים ל־AIG, החלה לפעול בימיו כמנכ"ל. דמות מפתח אחרת היא דן ג'סטר, בכיר לשעבר בגולדמן ומי שהיה אחראי מטעם האוצר על חילוץ ענקית הביטוח - בעודו מחזיק חלק ממניות בנק ההשקעות. ומי מונה לעמוד בראש AIG לאחר החילוץ? אדוארד לידי, שהיה דירקטור בגולדמן.
