לאומי החל למכור 5%-10% מאחזקותיו בחברת הביטוח מגדל

בשעה האחרונה (ד') בנק לאומי החל במכירת 5%-10% מכלל אחזקותיו (10%) בחברת הביטוח מגדל, כך נודע ל"כלכליסט". נציגי לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות של הבנק קיימו בימים האחרונים פגישות עם מנהלי השקעות בגופים המוסדיים כדי לפעול למכירת החבילה בתקופה הקרובה. עבור לאומי עיתוי המכירה הוא קריטי.

אף שהחלטתה של הנהלת הבנק בראשות רקפת רוסק עמינח, לממש את האחזקות במגדל התקבלה כבר לפני תקופה, בלאומי חיכו לעיתוי המתאים כדי למכור את החבילה במחיר גבוה ככל האפשר. זאת בהתחשב בכך שהמכירה לגופים מוסדיים תעשה בהנחה של 2.5% על מחיר השוק של מגדל - 6.1 מיליארד שקל - לאחר שמנייתה זינקה ב־25% בחצי השנה האחרונה.

שווי השוק של מגדל משקף לאחזקות לאומי שווי של כ־610 מיליון שקל. נכון לסוף ספטמבר, שווי האחזקות במגדל בספרי לאומי מסתכם ב־472 מיליון שקל. בהנחה של מימוש מלא, ללא הנחה למוסדיים, של המניות במחיר המלא, לאומי ירשום רווח על הנייר של 138 מיליון שקל. תמורת המכירה אמורה לסייע לבנק לעמוד בדרישות הלימות הון הליבה שקבע בנק ישראל במרץ האחרון: יחס הון ליבה (רכיב ההון האיכותי ביותר שכולל הון מניות, קרנות ועודפים) מינימלי של 9% עד 2015. תאגידים בנקאיים שסך נכסיהם המאזני מהווה לפחות 20% מהמערכת הבנקאית - הבנקים לאומי ופועלים - ידרשו להגיע להון ליבה של 10% עד תחילת 2017.

שלמה אליהו, בעל השליטה במגדל צילום: עמית שעל

נכון לסוף ספטמבר עמד יחס הלימות הון הליבה של לאומי על 8.6%. ללאומי חסרים היום 1.1 מיליארד שקלים כדי להגיע להלימות הון ליבה של 9%. יש לציין כי בעל השליטה במגדל, שלמה אליהו, גם הוא מורווח כבר 1.8 מיליארד שקל על ההשקעה במגדל וזאת תוך ארבעה חודשים בלבד, לאחר שזכה להנחה של 10% במחיר העסקה בה רכש את השליטה מג'נרלי האיטלקית לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל.

על אף הרווח הנאה שלאומי צפוי לרשום עם השלמת מכירת אחזקותיו במגדל, אם יבחר הבנק להפיץ את המניות בשווי הנוכחי, יהיה זה במחיר הנמוך ב־9% משווי חברת הביטוח שהשתקף בעסקה שביצע לאומי ב־2006. אז הוא מכר כ־10% מאחזקותיו במגדל לחברת ג'נרלי האיטלקית. החלטתה של עמינח לממש את אחזקות הבנק במגדל מפתיעה כיוון שלאומי תחת ניהולה של המנכ"לית הקודמת גליה מאור נאבק במשך תקופה ארוכה בכוונתם של המפקח על הבנקים והמפקח על הביטוח לאלץ אותו לממש את אחזקותיו בחברת הביטוח.

במקור, נדרש לאומי על ידי המפקח על הבנקים אז רוני חזקיהו למכור את אחזקותיו במגדל עד ל־2009. זאת מאחר שהחוק אוסר על בנק לשלוט ביותר מחברה אחת המוגדרת כקונגלומרט (חברה שעוסקת ביותר משלושה תחומי משק ושהונה העצמי גבוה מ־1.7 מיליארד שקל). על רקע העובדה שהבנק מחזיק גם בחברה לישראל, המוגדרות כקונגלומרט. חזקיהו, אישר אז ללאומי לדחות את המכירה בכמה פעימות עד אשר אושרה הצעת חוק ב־2010, שהחריגה את חברות הביטוח מהגדרת קונגלומרטים.

מבנק לאומי נמסר בתגובה כי "אם וכאשר יהיה לנו מה להודיע בנידון נעשה זאת בדרכים המקובלות".