יהודה רסלר ומוטי מורל גוזרים קופון על ההסדר בדלק נדל"ן

טרנד הסדרי החוב בשוק ההון הפך לתעשייה עצמאית, שבאופן אירוני, מצליחה לגלגל כספים. אחד ההסדרים ה"נוצצים" הוא של דלק נדל"ן. במהלך השבוע שעבר נכנסו לעובי הקורה שני גורמים חדשים: עו"ד יהודה רסלר ואיש יחסי הציבור מוטי מורל, שעשויים לגזור קופון של יותר ממיליון שקל בתוך מספר שבועות.

כבר היום צריכה דלק נדל"ן להציג את הסדר החוב המלא לבעלי האג"ח, שמבוסס על המתווה האחרון שנרקם בחודש שעבר בין תשובה לבין חברת הביטוח הראל בלבד. לאור אכזבתם מהמתווה של שאר הנציגויות (ד' ו־כ"ה), התאגדה לאחרונה קבוצת משקיעים פרטיים שמנסה לטרפד את המתווה שעל השולחן (כולל תספורת של 50% לפחות). קבוצה זו כוללת כ־100 משקיעים, שאחזקתם מסתכמת בכ־75 מיליון שקל ערך נקוב, לטענתם.

דורשים דיון בכנסת

בסוף השבוע ערכו אלו כנס בתל אביב, וכן דרשו כינוס דיון דחוף בוועדת הכלכלה. לצורך גיוס תומכים וייצוגם נשכרו רסלר ומורל. ל"כלכליסט" נודע כי שכר הטרחה שנקבע עבורם עומד על 2.3% מאיגרות החוב של המשקיעים המיוצגים. רסלר ומורל צופים כי הקבוצה תגיע בקרוב ל־100 מיליון שקל ערך נקוב.

לפי מספרים אלו, שכר הטרחה צפוי להסתכם לאג"ח בהיקף של 2.3 מיליון שקל ערך נקוב. אם הסדר החוב הנוכחי יעבור את אישור הנושים כפי שהוא, צפויות איגרות החוב להיסחר במחיר של כ־50 אגורות, ולפיכך שכר הטרחה צפוי להסתכם בכ־1.1 מיליון שקל. על פי ההסכם, ככל שהיקף ההחזקות של המחזיקים המיוצגים יגדל מעל ל־200 מיליון שקל, ירד שכר הטרחה בהדרגה עד לרמה של 1.5%. במקרה של שיפור בהסדר החוב, יעלה שכר הטרחה עבור השניים, שכן הוא ייגזר ממחיר השוק לאחר ההסדר. מנגד, אם דלק נדל"ן תפורק, שכר הטרחה עשוי לרדת לכ־200 אלף שקל.

צילום: אוראל כהן

"תשובה חושש מחקירה"

בסוף השבוע אמר מוטי מורל כי "ככל שיצטרפו יותר מחזיקים פרטיים יהיה לנו יותר כוח והשפעה גם בביהמ"ש וגם מול המוסדיים. מנורה והראל יש כל מיני אינטרסים צולבים עם הקבוצות של תשובה". רסלר הוסיף כי "הצעת ההסדר זה ישראבלוף אחד גדול. זו הצעה שאין בה דבר אחד טוב, הכל בשביל למשוך זמן. למה אתם חושבים שתשובה אומר לכאורה שהוא מוכן לתרום להסדר כמה מאות מיליוני שקלים מכיסו? הוא חושש מחקירה". ראוי לציין כי ההצעה לייצוג המשקיעים הפרטיים הובאה גם לפתחם של משרדי עורכי דין נוספים, שדרשו 500־700 אלף שקל

מי שמוביל את ההתאגדות של המשקיעים הפרטיים הוא בית השקעות KZI, שלפי הערכות רכש לאחרונה בשוק איגרות חוב של דלק נדל"ן בהיקף של 15 מיליון שקל ע.נ ובמחירי רצפה.

עו"ד רסלר ומשרדו של מוטי מורל אישרו את הפרטים, אך סירבו למסור תגובה.