מיזוג כור-דסק"ש בספק: "יתאפשר כאשר יחול שינוי במגמות הירידה בשוק"

על רקע הירידות בשווקים: כור תעשיות ודיסקונט השקעות, שתיהן מקבוצת אי.די.בי, הודיעו היום כי בשלב זה קידום המיזוג יתאפשר כאשר יחול שינוי במגמות הירידה בשוק של מחירי ניירות הערך של החברות והחברות המוחזקות על ידן". בתוך כך החברות הודיעו כי אין וודאות ביחס לביצוע המיזוג. מדובר בהודעה שנייה בתוח חודש ולאחר שהחברה הודיעה על דחיית המיזוג בדו"חות הרעון הראשון.

מה דעתך על מניית דיסקונט השקעות:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

בעקבות הירידות במחירי המניות והזינוק בתשואות של איגרות החוב של דסק"ש, בעלי המניות של כור צפויים לדרוש פיצוי גבוה יותר, ומול מחזיקי האג"ח של החברה יידרש מו"מ מחודש על רכישה חוזרת גדולה יותר של אג"ח מכפי שתוכנן.

אלה, וסיבות טכניות נוספות, צפויות להביא לדחיית המיזוג, כפי שהודיעה דסק"ש עם פרסום דו"חות הרבעון הראשון של 2012: "נוכח ירידות חדות ותנודתיות בשערי המניות של החברות המוחזקות על ידיה בוחנת החברה השפעה של ירידת שווי ניירות ערך על מתווה המיזוג".

הצעת דסק"ש למיזוג עם כור הוגשה בפברואר כשהכוונה היא שכל נכסיה והתחייבויותיה של כור יועברו לדסק"ש וכור תחדל להתקיים. בעלי המניות בכור - כולל החברה־האם של דסק"ש, אי.די.בי פתוח שמחזיקה (13%) במניות כור - יקבלו תשלום במזומן תמורת המניות. עסקת המיזוג צפויה להגדיל בכ־2.5 מיליארד שקל את קופת המזומנים של דסק"ש. בעקבות הנפילות במניית סלקום האג"ח של דסק"ש נסחרות בתשואה גבוהה של 11.5%–15%.

צילום: נועם מושקוביץ