מחזיקי אג"ח ג' בקמן יצטרכו לחכות: הבנקים המלווים טרם הסכימו להסדר בקמן

שבוע לפני החתימה על אישור הסדר החוב בין חברת קמן שבשליטת רוני אלרואי (60%) לבין מחזיקי אג"ח ג', שלהם חייבת החברה כ־57 מיליון שקל, נראה שדבר אינו סגור. אתמול הודיעה קמן אחזקות כי הבנקים המלווים, בראשם הפועלים, לאומי ודיסקונט שלהם חייבת קמן כ־200 מיליון שקל, לא הסכימו

קמן מדווחת כי המשא ומתן בין הצדדים נמשך, אך כעת אין ודאות כי יושלם, וכי היא תדחה בכמה ימים את אסיפת מחזיקי אג"ח ג' שהיתה מתוכננת להתכנס לאישור ההסדר ביום שני הקרוב.

מתווה ההסדר שהציעה קמן לבנקים כלל, ככל הנראה, מחיקה של עשרות מיליוני שקלים בלבד, ולא של הסכום כולו, והותנה בהשלמת מכירת השליטה (53%) בחברה־הבת מנדלסון לקרן רונקו שבשליטת רון פאינרו וקובי שלום.

בשבוע שעבר נחשף ב"כלכליסט" כי קרן רונקו תשלם 65 מיליון שקל בלבד במקום 73 מיליון שקל עבור מניות קמן במנדלסון, לפי שווי חברה של 124 מיליון שקל במקום שווי של 138 מיליון שקל בהסכם המקורי. רונקו תעמיד למנדלסון גם הלוואת בעלים של 15 מיליון שקל, אשר תהיה ניתנת להמרה למניות מנדלסון. אישור הסדר עם הבנקים הוא תנאי הכרחי לחתימת העסקה, שכן חלק ממניות מנדלסון של קמן משועבדות לבנקים לטובת פירעון האשראי.

בנוסף הודיעה קמן כי ההסכם בין בעל השליטה לבין הבנק המממן אושר עקרונית אך טרם נחתם. בנק דיסקונט היה אמור לממן את הזרמת 30 מיליון השקלים שהתחייב אלרואי להזרים לחברה במסגרת ההסדר עם מחזיקי האג"ח תמורת שעבוד מרבית ממניות קמן שבבעלותו. דיסקונט חשוף, לפי הערכות, בכחצי מיליארד שקל לקבוצת קמן, כש־15 מיליון שקל מההזרמה המתוכננת היו צריכים לחזור באופן מיידי לבנק בצורת פירעון הלוואה של דיסקונט לקמן. אתמול הודיעה קמן אחזקות כי אלרואי דיווח לחברה כי הבנק אישר את העמדת האשראי, אך הדבר כפוף לחתימת הסכם אשראי מפורט.

בדו"חות הכספיים של קמן לרבעון השלישי של 2011 הצמידו רואי החשבון של החברה הערת "עסק חי". בהתאם לכך, היה והחברה לא תצליח להגיע להסדר עם התאגידים הבנקאיים, היא תיאלץ לאתר מקורות כספיים נוספים כדי לעמוד בהתחייבויות הצפויות, לתקופה של יותר משישה חודשים.

בסוף מאי האחרון אישרו בעלי אג"ח ג' מתווה להסדר, שבמסגרתו ויתרו על עמידת קמן באמות המידה הפיננסיות שנקבעו בשטר הנאמנות ועל תביעות קיימות תמורת העלאת הריבית ב־1%, שעבוד מלא של מניות החברה־הבת קמן טכנולוגיות, פירעון מוקדם של 5 מיליון שקל וחלוקת 3.18 מיליון אופציות למחזיקי האג"ח.

לאופציות שני מחירי מימוש - 1.25 שקלים עד ל־31 במאי 2012 ו־2.07 שקלים לאחר מכך. קמן הודיעה אתמול כי בעקבות דרישת מחזיקי האג"ח היא תדחה את מועד המימוש של 1.25 שקלים בשנה עד ל־31 במאי 2013.