בלעדי ל"כלכליסט": אלרואי ישעבד 75% מקמן תמורת סיוע מבנק דיסקונט

בנק דיסקונט מקבל שעבוד על מניות השליטה של רוני אלרואי בחברת קמן. ל"כלכליסט" נודע כי דיסקונט הוא הגורם הפיננסי שיעניק לאלרואי הלוואה של 30 מיליון שקל, שתוזרם על ידי בעל השליטה לקמן. ההסכם בין דיסקונט לאלרואי טרם נחתם, אולם מדובר בו על שעבוד של 75%-70% ממניות קמן.

מה דעתך על מניית דיסקונט:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

אלרואי יזרים אל החברה את הסכום של 30 מיליון שקל במזומן, כנגד הקצאה פרטית של כ־23.9 מיליון מניות, שיהוו לאחר הקצאתן כ־56.1% ממניות קמן (בדילול מלא). לאחר ההקצאה יחזיק אלרואי בכ־81.3% ממניות החברה, שרובן כאמור ישועבדו לבנק דיסקונט. קמן נסחרת לפי שווי של 12 מיליון שקל, כך ששווי השעבוד של הבנק על המניות יסתכם ב־9 מיליון שקל בלבד (אך עם פוטנציאל לאפסייד).

בנק דיסקונט חשוף, לפי ההערכות, בכחצי מיליארד שקל לחברות בקבוצת קמן. 15 מיליון שקל מהיקף ההזרמה אמורים לחזור לדיסקונט באופן כמעט מיידי, כפירעון הלוואה של קמן.

החברה שבשליטת אלרואי - חתנו של יצחק תשובה - מצויה במצוקת נזילות קשה עקב רכישות ממונפות. בשנים 2005-2008 רכשה קמן יותר מ־20 חברות בתחומי התעשייה והקמעונאות, אלא שעם פרוץ המשבר הפיננסי התקשתה לעמוד בהתניות הפיננסיות למחזיקי האג"ח, ובעקבות הפסד כבד של 144 מיליון שקל ב־2010 הוצמדה אף הערת "עסק חי" לדו"חותיה הכספיים. ברבעון השני של 2011 רשמה החברה הפסד של 32 מיליון שקל והגירעון בהון העצמי שלה התרחב ל־52 מיליון שקל. האשראי של דיסקונט נועד, כנראה, לאפשר לאלרואי לנסות ולהבריא אותה.