לאחר החלטת ה'פד' והבחירות לקונגרס: מה צפוי בוול סטריט?
לשוק מצפים אתגרים קשים גם ללא קשר להזרמת הכסף והבחירות; הנה חמישה מהם
אין ויכוח על כך שהבחירות לקונגרס האמריקאי השבוע ופגישת ה'פד' בנוגע לתוכנית התמריצים לכלכלה האמריקאית חשובים מאוד למגמות במסחר השבוע. אבל מה הלאה? חלק מהמומחים כבר נושאים עיניהם אל סדרת אתגרים חדשים שצריך יהיה להתמודד איתם לאחר הבחירות ולאחר שהפד יתחיל להדפיס כסף שוב.
להלן רשימה של חמישה גורמים שישפיעו על השווקים בקרוב:
1. מלחמת מסחר
בנוסף להזרמת עוד כסף לכלכלה, מדיניות ההקלה הכמותית של הפד הורידה את הדולר והרגיזה כמה משותפי המסחר של ארה"ב. סיבוב נוסף של הקלות כמותיות אינו צפוי להתקבל בברכה על ידי אלו שמאסו בחוב ההולך וגדל של ארה"ב והניסיונות של המדינה לשמור את הייצוא שלה זול על ידי החלשת המטבע. הדולר האמריקאי נמצא בשפל של 12 חודשים מול סלי מטבעות זרים.
"הסיכון שהשווקים לא באמת מעריכים הוא מה יקרה אם הפד יהפוך למאוד אגרסיבי ורכישת נכסים מאסיבית תגרום להחלשה נוספת של הדולר, שעשוי להוביל למלחמת מטבעות ובעקבותיה אולי מלחמת מסחר?" אמר דיויד רוזנברג, כלכלן.
2. האם הזהב ימשיך לעלות?
הדולר הנמוך תורם להעלאת מחירי המתכות היקרות. אנליסטים שעקבו אחר מדד הדאו ג'ונס בהשוואה לתנודות הזהב מאמינים שלזהב יש עוד מקום לעלות לפחות בשנה - שנתיים הקרובות.
3. דוחו"ת של חברות
המשקיעים נראים חסרי סבלנות לקראת עליות ברווחים של החברות. ברבעון השלישי רווחים של כ-83% מהחברות במדד ה-S&P 500 עלו על הציפיות. זה תואם את המגמות האחרונות, אבל עלייה נוספת ברווחים נראית פחות ברורה.
אחת מהדרכים להעלות את הביטחון בעליית הרווחים תהיה שחברות יראו שהן מסוגלות לתפקד בלי העזרה הממשלתית הנרחבת של השנים האחרונות.
4. רגולציה
אחת הציפיות מהקונגרס שייבחר היא שינהיג מדיניות של פחות רגולציה, בעיקר בסקטור הפיננסי. אנליסטים כעת תוהים כיצד יראה הקונגרס הפוסט-דמוקרטי, עם תשומת לב לענף כרטיסי האשראי.
"אנחנו חושבים שהסביבה הפוליטית בקונגרס עבור ענף כרטיסי האשראי תשתפר לאחר הבחירות", אמר אחד האנליסטים. "חלק מזה הוא בגלל העובדה שהקונגרס כבר השיג את מטרות החקיקה שלו ועכשיו הרגולטורים צריכים ליישם ולאכוף את החוקים שעברו בשנתיים האחרונות."
5. אפקט "אחר הבחירות"
באופן היסטורי לאחר בחירות אמצע-הכהונה המגמה במניות הייתה חיובית, בלי קשר למי אוחז את המושכות בקונגרס.
"לפני הבחירות השוק מביא בחשבון אי ודאות וסיכון בתוך מחירי המניות. ברגע שהבחירות מסתיימות והתוצאה ידועה, לטוב או לרע, האי ודאות יורדת והשוק מפחית את פרמיות הסיכון ממחירי המניות", אמר אסטרטג שווקים.
