$
המלצות ואזהרות

איפה להשקיע בארה"ב ב-2010? אופנהיימר בוחרים 5 מניות ו-5 אג"ח לשנה החדשה

שנת 2009 מסתמנת כשנה טובה למשקיעים, אבל מה מצפה ב-2010? באופנהיימר ממליצים לזנוח את הקטנות ולהיצמד לחברות הענק

כתבי כלכליסט 14:2314.11.09

שנת 2009 מסתמנת בשנה טובה מאוד למשקיעים בניגוד לשנת 2007 שכולנו רוצים לשכוח. לקראת שנת 2010 העניק בית ההשקעות אופנהיימר את המלצותיו לשנה החדשה. לפניכם 5 מניות ו-5 אגרות חוב לשנה החדשה. ניפגש ב-2011. 

 

קראו גם:  

 

המניות המומלצות בארה"ב:

 

מיקרוסופט

מיקרוסופט היא חברת התוכנה הגדולה בעולם. את ששת החודשים הראשונים של 2009 היא סיכמה עם הכנסות של 58 מיליארד דולר, ורווח נקי של 14.5 מיליארד דולר. היא נסחרת בשווי שוק של 258 מיליארד דולר.

 

על פי הכלכלנים, הודות למובילות ולאחיזה החזקה שיש לחברה בתוכנת הליבה של המגזר הארגוני והפרטי, יש לה חסינות יחסית מפני האטה כלכלית. החברה שומרת על שיעורי רווחיות גבוהים ועל תזרים מזומנים איתן.

 

מחיר יעד: 36 דולר.

 

צ'זפיק

 

מה דעתך על מניית AMGEN INC:
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
קנייה חזקה קנייה המתן מכירה מכירה חזקה

חברת האנרגיה צ'זפיק מתמחה בחיפוש ובהפקה של גז טבעי. החברה נמנית עם היצרניות המובילות של גז טבעי בארה"ב, והיא בעלת עניין בשדות הגז הגדולים ביותר בצפון אמריקה. מצב זה מאפשר לחברה ליהנות מהתאוששות צפויה של מחירי הגז, לפי הערכת צוות מחקר האנרגיה של אופנהיימר. מניית CHK נסחרת בדיסקאונט ביחס לממוצע מכפילי הרווח ולתזרים המזומנים של חברות גדולות הפועלות בתחומי הפקת אנרגיה.

 

מחיר יעד: 35 דולר.

 

מורגן סטנלי

 

מורגן סטנלי הוא בנק ההשקעות השני בגודלו בארה"ב, והוא נמנה עם המוסדות הפיננסיים המוביליים בעולם. הבנק פועל בתחומי בנקאות ההשקעות, ברוקראז', חיתום וניהול כספים, וכן מעורב גם בתחום תעודות סל באמצעות החברה־הבת MSCI.

 

מניית MS נסחרת בתמחור חסר יחסית לענף על בסיס ההון העצמי, וזאת למרות המאזן החזק של הבנק ויחסי הלימות הון גבוהים מהממוצע הענפי.

 

מחיר יעד: 42 דולר.

 

אמג'ן

 

אמג'ןהיא חברת הביוטכנולוגיה המובילה בעולם, בעלת מחזור מכירות גדול ורווחיות גבוהה במיוחד כתוצאה ממגוון רחב של תרופות בתהליכי שיווק. נוסף על כך, לחברה שרשרת של מוצרים חדשים בשלבי פיתוח שונים.

 

תחום הביוטכנולוגיה מתאפיין בשיעורי צמיחה גבוהים יחסית לשוק התרופות הכללי, לצד חסינות מהתחרות הגנרית. מצב זה מאפשר תחזית להמשך רווחיות, ומהווה בסיס לקונסולידציה בענף.

 

מחיר יעד: 72 דולר.

 

AT&T

 

AT&T היא הספקית המובילה של שירותי תקשורת בארה"ב, כולל שירותי טלפוניה קווית, תקשורת סלולרית, שירותי דאטה, טכנולוגיית פס רחב וטלוויזיה.

 

לחברה כ־80 מיליון מנויים והיא נהנית מתזרים מזומנים גבוה ומחסינות יחסית להחלשות במצבו של הצרכן האמריקאי.

החברה נוהגת במדיניות חלוקת מזומנים לבעלי מניותיה, הנהנים מתשואת דיבידנד גבוהה של כ־6.4%.

 

מחיר יעד: 32 דולר.

 

אגרות החוב המומלצות:

 

Anheuser-Busch Inbev

 

Anheuser-Busch Inbev (דירוג Baa2/BBB+) היא יצרנית הבירה הגדולה בעולם, עם נתח שוק של יותר מ־25%. החברה משווקת כמעט 300 מותגים שונים, כאשר 14 המותגים המובילים מתוכם מייצרים הכנסות של יותר ממיליארד דולר בשנה. בין המותגים המובילים ניתן למצוא את Budweiser, Stella-Artois ו־Beck's. החברה מציגה שיפור בשולי הרווחיות והורדת המינוף נמצאת בראש סדר העדיפות שלה. האג"ח ל־2015 מניבה תשואה של כ־3.5% (מרווח של 125 נ"ב מול האג"ח הממשלתית ל־5 שנים).

 

CA

 

חברת CA (דירוג Baa3/BBB) מפתחת ומשווקת מוצרי תוכנה. היא מציעה תוכנות לניהול מערכות ארגוניות, מערכות מידע ופתרונות אפליקציה עסקיות למגוון ארגונים. הצמיחה בהכנסות אמנם נמצאת במגמת האטה, אולם שולי הרווח ממשיכים לעלות על רקע קיצוץ בהוצאות. תזרים המזומנים מציג מספרים מרשימים ורמת המינוף ירדה לרמתה הנמוכה ביותר זה עשור.

 

האג"ח ל־2014 מניבה תשואה של כ־4.2% (מרווח של 185 נ"ב מול האג"ח הממשלתית ל־5 שנים).

 

Bank of America

 

Bank of America (דירוג A2/A) הוא הבנק הגדול ביותר בארה"ב במונחי נכסים. הבנק, שניסה להרחיב את עסקיו ב־2008, מצא עצמו במרכז הסערה הפיננסית. כספי ה־TARP שהוזרמו לבנק הצליחו לייצב את המערכת. הבנק עדיין חשוף לירידת איכות האשראי במגזר העסקי. חלק מהסיכונים מקוזזים בעזרת היקף הפיקדונות האדיר ובעזרת מוצרים פיננסיים נוספים.

 

האג"ח ל־2016 מניבה תשואה של כ־5.3% (מרווח של 190 נ"ב מול האג"ח הממשלתית לעשר שנים).

 

CBS

 

CBS (דירוג -Baa3/BBB) היא חברת מדיה שפועלת בתחומי השידור, ההפקות הטלוויזיוניות וההוצאה לאור. הסביבה העסקית המאתגרת

והירידה בהכנסות ענף הפרסום גבו מחיר מ־CBS, שנפגעה ברמת ההכנסות וברמת שולי הרווחיות. עם זאת, היכולת התזרימית שלה מרשימה, ואמורה אף להשתפר לאחר קיצוץ בהיקף הדיבידנד המחולק. קיימת אפשרות סבירה כי החברה תמכור בקרוב נכסים. האג"ח ל־2014 מניבה תשואה של כ־5.2% (מרווח של 290 נ"ב מול האג"ח הממשלתית ל־5 שנים).

 

CenturyTel

 

חברת CenturyTel (דירוג -Baa3/BBB) היא חברת תקשורת משולבת (Integrated) הפעילה בארה"ב. החברה מספקת מגוון של שירותי תקשורת, כולל טלפוניה ואינטרנט. המיזוג עם חברת Embarq יביא לצמיחה, אף שבטווח הקרוב תיתכן פגיעה בשולי הרווחיות. רמת המינוף נמוכה הודות לכך שעסקת הרכישה היתה במניות בלבד. תזרים המזומנים התפעולי מכסה בקלות את הדיבידנד הגבוה שהחברה משלמת. האג"ח ל־2013 מניבה תשואה של כ־4.5% (מרווח של 220 נ"ב מול האג"ח הממשלתית ל־5 שנים).

 

בטל שלח
    לכל התגובות
    x