בניגוד להערכות: בנק ישראל הוריד את הריבית ב-0.25% - ל-2.5%
הסיבה העיקרית למהלך היא החשש הגובר מגלישת משבר החובות באירופה לישראל; בבנק מציינים כי "חלה ההאטה בפעילות הריאלית וכן ירידה של 0.3% במחירי הדירות באוקטובר ובנובמבר"
בניגוד לרוב ההערכות המוקדמות, החליטה הערב (ב') הוועדה המוניטרית של בנק ישראל להוריד את הריבית לחודש פברואר ב-0.25%, לרמה של 2.5%. מאז סוף חודש ספטמבר האחרון ביצע כבר בנק ישראל שלוש הפחתות ריבית, בשיעור מצטבר של 0.75%.
הסיבה העיקרית להחלטת הוועדה המוניטרית לבצע הפחתת ריבית נוספת הייתה הפעם החשש ההולך וגובר מגלישת משבר החובות באירופה לישראל, ומההשפעה השלילית שעלולה להיות לו על היקף הפעילות הכלכלית במשק. בבנק ישראל כותבים כי חלה ההאטה בפעילות הריאלית וכן ירידה של 0.3% במחירי הדירות באוקטובר ובנובמבר; בהקשר זה מציינים בבנק כי "ככל הנראה אנו עדים לשינוי מגמה בשוק הדיור".
את החלטת הריבית קיבלה הוועדה המוניטרית של בנק ישראל ברוב קולות. הבנק ציין כי האינדיקטורים הכלכליים שנוספו החודש מצביעים על כך שההאטה בפעילות ובביקושים שהחלה במחצית השנייה של השנה שעברה - נמשכת. לדבריו, ההאטה בצמיחת המשק הישראלי ניכרת בייצוא ובביקושים המקומיים, על רקע החולשה בכלכלה העולמית וחוסר הוודאות הרב הקיים בסביבה העולמית בעיקר מכיוון אירופה. עוד מציין הבנק כי גם סקרי הציפיות השונים, הן של הצרכנים והן של החברות, צופים המשך האטה בקצב הצמיחה.
על הבשורות הלא מעודדות שמגיעות לאחרונה מעבר לים, כותב בנק ישראל כי "נתונים על הפעילות הכלכלית באירופה תואמים את ההערכות לפיהן צפוי גוש היורו להיכנס למיתון במהלך שנת 2012. נתוני הסחר העולמי בפועל מצביעים על המשך ההתכווצות בהיקפי הסחר לחודש אוקטובר, והתחזיות לצמיחת הסחר העולמי לשנת 2012 עודכנו כלפי מטה. סיכון החוב של מדינות אירופה התבטא החודש בהורדת דירוג האשראי למדינות בולטות בגוש היורו. רמת האי ודאות ביחס למשבר החוב באירופה נותרה עדיין גבוהה והיא משליכה גם על אי הוודאות לגבי ההתפתחויות במשק הישראלי".
בהודעתו, מתגונן בנק ישראל בפני טענה אפשרית שהורדת הריבית תתרום שוב לניפוח בועת הנדל"ן ומציין כי "מחירי הדירות המשיכו לרדת באופן מתון. המגבלה שהציב בנק ישראל על חלקן של ההלוואות לדיור בריבית משתנה מקטינה את ההשפעה שיש להפחתת הריבית על שיעור הריבית הממוצע למשכנתאות".
