קרנות KKR וג'נרל אטלנטיק פורשות מהמירוץ לרכישת נטפים
ל"כלכליסט" נודע כי בימים האחרונים הודיעו שתי הקרנות על הפסקת המשא ומתן שניהלו לרכישת חלקם של מרקסטון, טנא, מגל ויפתח בחברה. במקביל יצאו להודו נציגים של שלוש הקרנות שנותרו במירוץ כדי לבחון שם את החברה־הבת של נטפים
מאבק השליטה בנטפים מצטנן: ל"כלכליסט" נודע כי KKR וג'נרל אטלנטיק - שתיים מחמש הקרנות שהתמודדו על רכישת השליטה בחברה - נסוגו מהמהלך. הקרנות הודיעו על הפסקת המשא ומתן שניהלו מול קרנות מרקסטון וטנא ומול הקיבוצים מגל ויפתח, אשר מחזיקים יחד בכ־62% ממניות החברה.
אתמול התברר כי שתי הקרנות שכבר הגישו הצעות מחייבות, הודיעו על פרישתן מהמירוץ וזאת בעיצומן של בדיקות הנאותות בחברה. על פי ההערכות, "נבהלו" הקרנות בעיקר ממאבק השליטה ויחסי הכוחות המורכבים בנטפים, אולם ייתכן שגם המחיר הגבוה הדרוש לצורך רכישת המניות הרתיע אותן.
KKR היא אחת מקרנות ההשקעה הגדולות בעולם, והיא נסחרת בניו יורק לפי שווי של 2.7 מיליארד דולר. ג'נרל אטלנטיק מנהלת 15 מיליארד דולר, ולאחרונה הקימה קרן קלינטק חדשה שבאמצעותה ביקשה לרכוש את נטפים.
בעקבות פרישת שתי הקרנות נותרו כעת שלוש קרנות במירוץ: קרן אייפקס המנוהלת על ידי זהבית כהן, קרן פרמירה המנהלת מגעים גם לרכישת כלל ביטוח, וקרן סילבר לייק. האחרונה חברה לקיבוץ חצרים כדי לרכוש יחד את נטפים - תוך ניצול זכות הראשונים שיש לחצרים לרכישת חלקן של יתר בעלות המניות, במקרה של מכירת החברה.
בחודש שעבר הודיעו מרקסטון, טנא, מגל ויפתח לחצרים כי הם מעניקים לקיבוץ 20 יום לרכוש את אחזקותיהם תמורת 575 מיליון דולר, לפי שווי חברה של 940 מיליון דולר. במידה שחצרים לא ינצל יחד עם קרן סילבר לייק את ההצעה, יהיו השותפים רשאים למכור את חלקם במחיר שיפחת בעד 5% מהמחיר שאותו דרשו מחצרים, כלומר כ־550 מיליון דולר.
סילבר לייק היא קרן אמריקאית עם הון מנוהל של 14 מיליארד דולר שנוסדה ב־1999. בחודשים האחרונים נכנסה הקרן להשקעות בישראל. לאחרונה ביצעה השקעה ראשונה של 50 מיליון דולר בחברת פריימסנס, המפתחת טכנולוגיות חישה וזיהוי תלת־ממדי עבור השוק הצרכני. בין העסקאות המפורסמות שביצעה הקרן בעולם היתה זו לרכישת 65% מחברת סקייפ, חברת השיחות הקוליות באינטרנט.
בסוף החודש אמורה חצרים להשיב האם בכוונתה לרכוש את החלק של יתר בעלות המניות בחברה. אם הקיבוץ יבחר שלא לעשות כן, כפי שמסתמן כעת, ייאלצו המוכרות להניע מחדש את הליך המכירה - במידה שאייפקס ופרמירה לא יסכימו לשלם מחיר של כ־550 מיליון דולר.
בפני חצרים עומדת גם אפשרות למכור את מניותיה, מה שיוצר דילמה עבור חלק מהחברים. מדובר באקזיט של 350 מיליון דולר, כלומר מיליארד שקל נטו לקופת הקיבוץ לחלוקה בין 400 חברים, אחרי מס. הריבית על מיליארד שקל בשנה, כ־5%, היא 50 מיליון שקל, כלומר 250 אלף שקל למשפחה לשנה.
ל"כלכליסט" נודע עוד כי נציגים משלוש הקרנות יצאו אתמול להודו, במסגרת הליך בדיקות הנאותות של החברה, כדי לעקוב מקרוב אחר החברה־הבת של נטפים הפועלת במקום.
