שימו לב, אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר. קראו עוד הבנתי
מוסף כלכליסט 14.1.10

השמות הגדולים של תעשיית האלגו-טריידינג בעולם

התעשיה הסודית שהחלה להתפתח לפני יותר מעשור בארה"ב וזלגה לאירופה מניבה רווחי עתק לחברות המובילות בה. "כלכליסט" מציג את השמות הלוהטים בעולם המסתורי של מסחר מבוסס אלגוריתמים

שי אספריל 14:4414.01.10

משפט שמתנהל כיום בשיקגו פותח צוהר לעולם הרווחים האגדיים והתחרות הקשה שבעולם האלגו־טריידינג. התובעת היא סיטאדל, חברת אלגו־טריידינג האחראית לכ־30% מנפח סחר האופציות בארה"ב, שסיימה את שנת 2008 הקשה ברווח של כמיליארד דולר. הנתבעים הם מיכאיל מאלישב, לשעבר ראש מחלקת טכנולוגיית

הסחר המהיר (HFT) בסיטאדל, ואיתו קבוצת עובדים לשעבר בחברה, שעזבו אותה לפני כשנה והקימו חברה מתחרה בשם תזה טכנולוגיות. בסיטאדל טוענים שמקימי תזה גנבו מהחברה סודות מסחריים, ככל הנראה חלקים מנוסחתה למסחר אוטומטי. תזה טכנולוגיות, דרך אגב, היא אותה החברה ששכרה את עובד גולדמן זקס סרגיי אליינקוב, ולפי ההערכות שידלה אותו לגנוב את האלגוריתם שהוסיף לרווחי הבנק ב־2009. משפטו הפלילי של אליינקוב מתקיים בימים אלה במנהטן.

 

במשפט נחשף גם הזינוק המרשים ברווחי סיטאדל מאלגו־טריידינג בחמש השנים האחרונות. ב־2004 הרוויחה החברה 3 מיליון דולר. ב־2005 הרוויחה 75 מיליון - פי 25 מב־2004. עד 2007 עלו רווחיה ל־893 מיליון דולר, וב־2008 הגיעו למיליארד. בסך הכל, רווחי החברה צמחו מאז 2004 בכ־33,000%.

 

סיטאדל ותזה הן שתיים מכמאה חברות אמריקאיות שנעזרות באלגו־טריידינג. לפי חברת הייעוץ רוזנבלט סקיוריטיס, ארבע החברות הפעילות ביותר בענף הן סיטאדל, גולדמן זאקס, קרן מדליון שבעליה, ג'יימס סימונס, הרוויח בשנת 2008 כ־2.5 מיליארד דולר, רובם באלגו־טריידינג. סימונס הודיע לאחרונה שבראשית 2010 יפרוש מסחר במניות; וחברת גטקו משיקגו, שלפי חשיפת "וול סטריט ג'ורנל" הרוויחה ב־2008 הקשה 400 מיליון דולר.

 

עוד חברות אלגו־טריידינג אמריקאיות בולטות שפועלות מניו יורק, שיקגו ולוס אנג'לס ושלפי הערכות גרפו בשנים האחרונות רווחים של עשרות מיליוני דולרים ויותר, הן סאן טריידינג, סיגמה טו, טאואר ריסרץ' והדסון טריידינג. באירופה מוזכרת חברת RSJ הצ'כית, שבשנת 2007 היתה אחראית לכ־4% ממחזור המסחר בבורסת הנגזרים בלונדון. מאז 2006 מוזכרת גם מחלקת האלגו־טריידינג של הבנק השויצרי קרדיט סוויס כאחת המחלקות הרווחיות ביותר שפועלות בבנקים מסחריים. ואולם, מרב הפעילות האירופית מגיעה מהולנד, שם פועלת דבוקה של חברות אלגו־טריידינג ובראשן אופטיבר, הסוחרת במניות דואליות ובסחורות, וטיברה ואול אופשנז, הסוחרות בנגזרים.

 

חברת המחקר AITE טוענת כי כיום כ־73% מנפח המסחר בארה"ב מבוצע בידי מחשבים - ובהם מחשבי אלגו־טריידינג שמבצעים סחר מהיר במיוחד. לפי החברה, הנתון הזה כמעט שילש את עצמו מאז 2003, אז פקודות אוטומטיות תפסו רק כ־30% מהמסחר. מקומם של האנשים שמבצעים החלטות ומוציאים אותן לפועל הולך וקטן.

 

לכתבות נוספות במוסף "כלכליסט" לחצו כאן

בטל שלח
    לכל התגובות
    x