העניין ברכישת יאהו גובר, אבל לא ברור מה נמכר

לפני כשבועיים הודיעה הנהלת יאהו במכתב לעובדים כי היא מעמידה את החברה למכירה, ומאז גובר העניין ברכישתה. מנכ"ל עליבאבא הסינית, ג'ק מא, אמר בסוף השבוע לסטודנטים בסטנפורד כי הוא "מעוניין מאד" ברכישה – אך אמש ה"ניו יורק טיימס" דיווח שיתכן והקונים לא יודעים בדיוק מה יקבלו.

ליאהו

יתר על כן, מומחים אמרו לניו יורק טיימס שככל שחולף הזמן שבו יאהו מתנהלת ללא הנהלה יציבה – החברה הדיחה את המנכ"לית קרול בארץ לפני כחודש וחצי, מינתה מנכ"ל זמני, ולא מחפשת כרגע מנכ"ל קבוע – או חזון יציב, ערכם של הנכסים הללו יישחק בשל מחסור בתשומת לב.

בין הקונים המעוניינים אפשר למצוא, כאמור, את עלי באבא, שיאהו מחזיקה 40% ממניותיה לאחר הסכם מיזוג בין עלי באבא ויאהו סין. אם היא אכן תרצה לרכוש את יאהו, היא תצטרך לגייס שותפים רבים לכך, משום שאין לה את ההון הנדרש, אפילו במצבה הנוכחי של יאהו.

בנוסף, גם ניוזקורפ של רופרט מרדוק הביעה עניין ביאהו. יש להזכיר שמרדוק נכווה לאחרונה במכירת ההפסד של הרשת החברתית הדועכת מייספייס. ברשימת הקונים המעוניינים גם ניתן למצוא מיקרוסופט, שניסתה לרכוש את יאהו ונכשלה בכך במהלך 2008; וחברת ההשקעות Silver Lake Partners, שרכשה בעבר את סקייפ ומכרה אותה למיקרוסופט ברווח משמעותי.

ב-2008 דחתה יאהו הצעת רכישה מצד מיקרוסופט בסך 37 מיליארדי דולרים. המחיר שלה צפוי להיות נמוך הרבה יותר היום: שווי השוק שלה עומד על 17.1 מיליארדי דולרים וההערכה היא שהחברה לא תקבל יותר מ-25 מיליארדים.

מניות החברה אומנם זינקו ב-16% בתגובה לפרסום המכתב לעובדים, אבל למרות זאת יאהו איבדה 30% משווי השוק שלה בחצי השנה האחרונה. יתר על כן, השווי של יאהו צפוי לרדת, כאשר זו תפרסם את מאזניה לרבעון השלישי, בעוד כשבועיים. ההערכות הן שחבר המנהלים ימכור את החברה כפי שהיא, ולא יפצל אותה לחלקיה, מסיבות מס.