רצף החדשות הרעות נקטע וטבע קפצה ב־25% ביומיים
משקיעי טבע, שבאוגוסט הפילו את המניה ב־50%, עד לשפל של 15 שנה, נותנים לה רוח גבית מאז נודע על מינוי קור שולץ למנכ"ל. לכך נוספו אישור FDA להתוויה חדשה לטיפול בלוקמיה ומכירה של התקן למניעת היריון תמורת 1.1 מיליארד דולר
לאחר שמניית טבע כבר נגעה בשפל של 15 שנה — וזכתה בכבוד המפוקפק להיות מניית השורט של אוגוסט במדד S&P 500, כשהשילה 51% משווייה — מזניקות אותה החדשות הטובות של היומיים האחרונים ב־25%. כתוצאה מהזינוק במניה שבה טבע וכבשה את פסגת הבורסה של ת"א, לאחר שאיבדה אותה בשבוע שעבר למתחרה מיילן. טבע הוסיפה לשווייה 14 מיליארד שקל ביומיים, והשווי שלה עומד היום על 69 מיליארד שקל. טבע עקפה בכך את מיילן, שנסחרת כעת לפי שווי של 58 מיליארד שקל.
- חגיגה בטבע לאחר מינויו של שולץ: השלימה זינוק של 25% ביומיים בבורסה בת"א
- טבע מוכרת את פעילות PARAGARD ב-1.1 מיליארד דולר
- "מינוי מעולה. שולץ מתאים לטבע כמו כפפה ליד"
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
אישור FDA למסלול שנועד למצבים קיצוניים
אתמול דיווחה ענקית הפארמה שמינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) העניק לה עדיפות בבחינה לשימוש בתרופה Trisenox (ארסניק טריוקסיד) בחולים עם לוקמיה פרומילוציטית (APL) בינונית עד חריפה. ה־FDA מעניק את המעמד הזה רק לבקשות לתרופות שנועדו לטפל במצבים קיצוניים ובצרכים רפואיים שאין להם מענה אחר.
קאל שולץ מנכ"ל טבע החדש צילום: twitter
התרופה כבר עברה את כל השלבים (1,2,3) והיא מאושרת, אך ההתוויה לחולי לוקמיה פרומילוציטית היא חדשה. אם התרופה תאושר בהתוויה זו, מדובר בפעם הראשונה שבה תטופל לוקמיה מסוג חריף באמצעות משטר טיפולי מאושר FDA, ומבלי להשתמש בכימותרפיה מסורתית.
החדשות הטובות האלה מה־FDA מגיעות אחרי הדיווח שלשום, בתום המסחר בוול סטריט, על צעד ראשון של טבע למכירת נכסים שאינם בליבת פעילותה. ענקית הפארמה מכרה את המוצר Paragard, התקן תוך־רחמי למניעת היריון, ואת מפעל הייצור שלו בבאפלו, שבמדינת ניו יורק, תמורת 1.1 מיליארד דולר במזומן. המוצר רשם מכירות של 168 מיליון דולר ב־12 החודשים האחרונים, כלומר נמכר לפי מכפיל הכנסות של 6.5.
הרוכשת היא חטיבת קופר סרג'יקל (CSI) של קופר קומפאניז (Cooper Companies), חברה ציבורית מקליפורניה, הנסחרת בבורסת ניו יורק בשווי של 12.4 מיליארד דולר. החטיבה עוסקת במיכשור רפואי ומוצרי אבחון בתחומי הגינקולוגיה והמיילדות. לקופר חטיבה נוספת קופר ויז'ן (CVI), המייצרת ומשווקת עדשות מגע.
"המכירה לקופר סרג'יקל היא צעד חשוב לקראת השלמת מכירת הנכסים שהבטחנו לבעלי העניין שלנו", אמר המנכ"ל הזמני של טבע יצחק פטרבורג. "טבע תשתמש בהכנסות מהמכירה לפרוע חוב לטווח ארוך על פי מסגרת האשראי הראשית שלה. ההכרזה מדגישה את מחויבותנו למכור עסקים שאינם בליבה, כדי להבטיח שטבע תהיה ממוקדת ויעילה יותר בסביבה דינמית ותחרותית זו".
טבע ממשיכה בחיפוש הזדמנויות נוספות למכירת נכסים, כולל יתרת נכסי החטיבה העולמית לבריאות האשה, וכן את עסקי האונקולוגיה והכאב באירופה. טבע מצפה להפיק 2 מיליארד דולר לפחות ממכירת עסקים אלה עד סוף השנה.
מטרת מהלכי המכירה היא לאפשר לטבע להתמקד בתחומי מערכת העצבים המרכזית והנשימה כתחומי ליבה.
טבע עדיין ממתינה לאישור רשות ההגבלים העסקיים בארה"ב לסגירת העסקה, שמורגן סטנלי וארנסט אנד יאנג שמשו בה כיועצים לטבע, וגודווין פרוקטר ששמשה בה כיועצת המשפטית.
אחת הסיבות המרכזיות, שמאלצות את טבע למכור נכסים, היא החוב הכבד, בהיקף של 35 מיליארד דולר, שרובץ עליה בעקבות רכישת אקטביס, החטיבה הגנרית של אלרגן.
טבע נאלצת לממש כעת נכסים גם בחטיבת האונקולוגיה באירופה וגם בחטיבת בריאות האשה. בשוק מעריכים כי מכירת כל חטיבת בריאות האשה תכניס לטבע 1.4 עד 2 מיליארד דולר, בהתבסס על ביצועי החטיבה, שהמוצר המרכזי הנוסף בה הוא גרסה של גלולת "היום שאחרי", Plan B Step One, לטיפול חירום למניעת היריון. הנהלת החברה מעריכה את שווי המכירות האלה — כולל זו שדווחה שלשום — ב־2 מיליארד דולר.
עוד מעיבים על טבע החששות מתחילת התחרות הגנרית לקופקסון 40 מ"ג, בעיקר מצדה של מיילן, והדיבורים על ניסיונות השתלטות עליה, אולי אף בסיוע אלרגן, שמחזיקה ב־10% ממניות טבע.
שולץ הוביל כבר חברה שעמדה לאבד פטנטים
אבל החדשות שהרשימו את המשקיעים יותר מכל הן, כמובן, מינוי מנכ"ל חדש לחברה. זאת שבעה חודשים לאחר שהמנכ"ל הקודם ארז ויגודמן נאלץ לעזוב אותה, ומי שמנהל אותה זמנית הוא פטרבורג. לטבע יש עכשיו מנכ"ל ונשיא חדש, שנראה מתאים מאוד למהלכי ההתייעלות שהיא חייבת לעבור.
הבחירה בקאל שולץ (56) מדנמרק אינה מקרית. יש לו ניסיון בהובלת יוזמות פיננסיות וארגון מחדש בחברות גלובליות מורכבות. מ־2015 הוא שימש כנשיא ומנכ"ל של חברת התרופות לונדבק מקופנהגן, שאליה הצטרף כשעמדה לפני אובדן פטנטים קריטיים — בדומה למצבה של טבע. שולץ יישם בחברה הדנית אסטרטגיה שכללה קיצוץ בהוצאות התפעוליות במקביל להתמקדות בהשקות של מוצרים חדשים.
לפני שהצטרף ללונדבק עבד שולץ במשך כשלושה עשורים בחברה הגדולה ביותר שנסחרת בדנמרק, נובו נורדיסק, שגם היא בדומה לטבע איבדה לאחרונה את הבכורה בבורסה למתחרה מיילן. שולץ מילא בנובו נורדיסק תפקיד במודרניזציה של הפעילות, בעיקר בייצור הביולוגי, ובהובלת התרחבות החברה לשווקים בארה"ב ובסין.
שולץ יעבור להתגורר עם משפחתו בישראל ויעבוד ממטה החברה בפתח תקווה. זה אחד מהתנאים שהציב בזמנו המנכ"ל המיתולוגי של טבע אלי הורביץ. יצחק פטרבורג ימשיך לשמש כמנכ"ל זמני עד להצטרפותו של שולץ.
